30.04.2026 06:00
🛢 Развал ОПЕК.
🛢 Развал ОПЕК. Что будет с нефтью?
ОАЭ объявили о выходе из ОПЕК и ОПЕК+ с 1 мая. Третий по величине производитель в картеле — уходит. Это не внезапный каприз, а развязка многолетнего конфликта вокруг квот.
Предыстория. Абу-Даби годами вкладывал миллиарды через ADNOC в наращивание добычи — мощности выросли до 4,8 млн баррелей в сутки. Но квоты ОПЕК ограничивали добычу на уровне около 3,4 млн. То есть страна инвестировала в рост, а потом была вынуждена сидеть на ограничениях.
Помните кризис 2021 года? Тогда ОАЭ фактически заблокировали сделку ОПЕК+, требуя пересмотра условий. Это был первый громкий сигнал. Потом были уступки, пересмотры квот, послабления — но проблему не решили. И вот теперь — финал.
➡️ ОАЭ выбрали для выхода из ОПЕК момент, когда война на Ближнем Востоке парализовала нефтяные потоки. Пока Ормузский пролив заблокирован, выход не окажет мгновенного влияния на цены — нефть физически не может попасть на рынок.
Но как только пролив откроется, независимая политика ОАЭ может спровоцировать новую гонку за долю рынка.
Более того, ОАЭ приняли на себя основной удар иранских атак — более 2800 ракет и беспилотников по территории страны. Абу-Даби был разочарован отсутствием солидарности со стороны соседей.
Если верить СМИ, то ОАЭ выступали за военное вмешательство и санкции ООН для разблокировки Ормуза, а Саудовская Аравия сделала ставку на дипломатию. Вот вам и разрыв.
➡️ Последствия для ОПЕК серьёзные. Картель теряет 13% производственных мощностей. Подрывается доверие к способности организации балансировать рынок. И главный вопрос, который теперь задают все: кто следующий?
Рынок начнёт закладывать сценарий, при котором в будущем нефть может быть заметно дешевле — картель уже не сможет так жёстко удерживать дисциплину квот. Но это именно долгосрочная история — пока идёт война, предложение ограничено физически.
Отдельная деталь — своп-линии. На прошлой неделе министр финансов США Бессент на слушаниях в Сенате заявил, что страны Залива, включая ОАЭ, а также ряд азиатских союзников запросили доступ к долларовым своп-линиям через ФРС. Конечно, это могло сыграть свою роль. Но я бы не переоценивал этот фактор — у ОАЭ более $200 млрд резервов, с ликвидностью у них проблем нет.
➡️ Главная причина выхода — бессмысленность оставаться в жёстких ограничениях, когда вы вложили миллиарды в мощности и видите, что мир постепенно приближается к пику спроса на нефть. Монетизировать ресурсы нужно сейчас, а не когда спрос начнёт структурно падать.
ОАЭ выстраивают новые альянсы — сближение с США, Израилем и Индией. Рассматривается заморозка участия в Лиге арабских государств и Организации исламского сотрудничества. По сути, Абу-Даби больше не хочет следовать в фарватере Эр-Рияда.
➡️ И вот что я хочу подчеркнуть. Война на Ближнем Востоке навсегда изменила архитектуру региона и нефтяные потоки. Ормузский пролив больше не воспринимается как безопасный маршрут. Меняется сам подход к тому, как будут выстраиваться поставки.
И после этой войны мы наверняка увидим новую волну интереса к альтернативной энергетике — потому что война напомнила миру простую вещь: глобальная экономика всё ещё критически зависит от углеводородов.
А ОПЕК без ОАЭ — это уже другая организация. Слабее, менее предсказуемая и с риском дальнейшего распада.
✍️ Евген
Max VK
ОАЭ объявили о выходе из ОПЕК и ОПЕК+ с 1 мая. Третий по величине производитель в картеле — уходит. Это не внезапный каприз, а развязка многолетнего конфликта вокруг квот.
Предыстория. Абу-Даби годами вкладывал миллиарды через ADNOC в наращивание добычи — мощности выросли до 4,8 млн баррелей в сутки. Но квоты ОПЕК ограничивали добычу на уровне около 3,4 млн. То есть страна инвестировала в рост, а потом была вынуждена сидеть на ограничениях.
Помните кризис 2021 года? Тогда ОАЭ фактически заблокировали сделку ОПЕК+, требуя пересмотра условий. Это был первый громкий сигнал. Потом были уступки, пересмотры квот, послабления — но проблему не решили. И вот теперь — финал.
➡️ ОАЭ выбрали для выхода из ОПЕК момент, когда война на Ближнем Востоке парализовала нефтяные потоки. Пока Ормузский пролив заблокирован, выход не окажет мгновенного влияния на цены — нефть физически не может попасть на рынок.
Но как только пролив откроется, независимая политика ОАЭ может спровоцировать новую гонку за долю рынка.
Более того, ОАЭ приняли на себя основной удар иранских атак — более 2800 ракет и беспилотников по территории страны. Абу-Даби был разочарован отсутствием солидарности со стороны соседей.
Если верить СМИ, то ОАЭ выступали за военное вмешательство и санкции ООН для разблокировки Ормуза, а Саудовская Аравия сделала ставку на дипломатию. Вот вам и разрыв.
➡️ Последствия для ОПЕК серьёзные. Картель теряет 13% производственных мощностей. Подрывается доверие к способности организации балансировать рынок. И главный вопрос, который теперь задают все: кто следующий?
Рынок начнёт закладывать сценарий, при котором в будущем нефть может быть заметно дешевле — картель уже не сможет так жёстко удерживать дисциплину квот. Но это именно долгосрочная история — пока идёт война, предложение ограничено физически.
Отдельная деталь — своп-линии. На прошлой неделе министр финансов США Бессент на слушаниях в Сенате заявил, что страны Залива, включая ОАЭ, а также ряд азиатских союзников запросили доступ к долларовым своп-линиям через ФРС. Конечно, это могло сыграть свою роль. Но я бы не переоценивал этот фактор — у ОАЭ более $200 млрд резервов, с ликвидностью у них проблем нет.
➡️ Главная причина выхода — бессмысленность оставаться в жёстких ограничениях, когда вы вложили миллиарды в мощности и видите, что мир постепенно приближается к пику спроса на нефть. Монетизировать ресурсы нужно сейчас, а не когда спрос начнёт структурно падать.
ОАЭ выстраивают новые альянсы — сближение с США, Израилем и Индией. Рассматривается заморозка участия в Лиге арабских государств и Организации исламского сотрудничества. По сути, Абу-Даби больше не хочет следовать в фарватере Эр-Рияда.
➡️ И вот что я хочу подчеркнуть. Война на Ближнем Востоке навсегда изменила архитектуру региона и нефтяные потоки. Ормузский пролив больше не воспринимается как безопасный маршрут. Меняется сам подход к тому, как будут выстраиваться поставки.
И после этой войны мы наверняка увидим новую волну интереса к альтернативной энергетике — потому что война напомнила миру простую вещь: глобальная экономика всё ещё критически зависит от углеводородов.
А ОПЕК без ОАЭ — это уже другая организация. Слабее, менее предсказуемая и с риском дальнейшего распада.
✍️ Евген
Max VK