28.02.2026 14:44
Озон: цифры и риски — разбор отчета за 2025 год
Озон: цифры и риски. Не зря ли купили в челлендж?
Один из новичков в портфеле челленджа «На квартиру за 3 года» — Озон, купили его в январе и пока акции топчатся на месте…
Подоспел отчет за 2025 год, не забываем мониторить. Подробно на слайде 👆
Что не нравится:
✖️ Фин. расходы выросли до 65 млрд ₽ (+46%) — проценты/аренда давят на прибыль.
✖️ Кредитный риск: стоимость риска выросла до 9,9% (было 8,2%), а маржа снизилась. Если пойдут просрочки платежей, финтех может быстро получить рост потерь.
✖️ Сюда же добавляются регуляторные риски: возможные запрет предоставлять скидки при оплате картой Озон и введение НДС на импортные товары, уже вполне реальное сокращение количества продавцов и т.п.
🔮 Прогнозы менеджмента на 2026 г. оптимистичны, компания рассчитывает выйти в чистую прибыль.
За чем важно следить в этом году:
▫️ EBITDA — идут ли к обещанным~200 млрд ₽.
▫️ Не «сдувается» ли операционный денежный поток.
▫️ Кредитные риски в Финтехе.
▫️ Финансовые расходы —ускоряются или стабилизируются.
В целом пока все выглядит позитивно, ожидания оправдываются.
Есть шанс на продолжение роста, в том числе и с технической точки зрения.
Пока продолжим держим в портфеле 👌 Но внимательно следим. При изменении в цифрах без сожаления продадим.
Один из новичков в портфеле челленджа «На квартиру за 3 года» — Озон, купили его в январе и пока акции топчатся на месте…
Подоспел отчет за 2025 год, не забываем мониторить. Подробно на слайде 👆
Что не нравится:
✖️ Фин. расходы выросли до 65 млрд ₽ (+46%) — проценты/аренда давят на прибыль.
✖️ Кредитный риск: стоимость риска выросла до 9,9% (было 8,2%), а маржа снизилась. Если пойдут просрочки платежей, финтех может быстро получить рост потерь.
✖️ Сюда же добавляются регуляторные риски: возможные запрет предоставлять скидки при оплате картой Озон и введение НДС на импортные товары, уже вполне реальное сокращение количества продавцов и т.п.
🔮 Прогнозы менеджмента на 2026 г. оптимистичны, компания рассчитывает выйти в чистую прибыль.
За чем важно следить в этом году:
▫️ EBITDA — идут ли к обещанным~200 млрд ₽.
▫️ Не «сдувается» ли операционный денежный поток.
▫️ Кредитные риски в Финтехе.
▫️ Финансовые расходы —ускоряются или стабилизируются.
В целом пока все выглядит позитивно, ожидания оправдываются.
Есть шанс на продолжение роста, в том числе и с технической точки зрения.
Пока продолжим держим в портфеле 👌 Но внимательно следим. При изменении в цифрах без сожаления продадим.