21.04.2026 15:26
Золотой просчет: центробанки скупали металл, а он рухнул на 12%
Золотой просчет: центробанки скупали металл годами, а он рухнул на 12%
Массовая скупка золота центробанками в последние годы обернулась потерями на фоне падения цен в марте 2026 года. Аналитики подсчитали убытки: снижение котировок на 12% обесценило резервы на десятки миллиардов долларов. «Антидолларовый» актив повел себя совсем не как защитный.
Что мы имеем
Причина коррекции — эскалация на Ближнем Востоке и скачок нефтяных цен почти на 40%. Это изменило структуру спроса на защитные инструменты. Многие регуляторы, годами наращивавшие золотые запасы, вынужденно перешли к продажам — понадобилась ликвидность. Золото перестало быть убежищем в момент, когда оно понадобилось больше всего.
Кто остался в плюсе
Банк России оказался в выигрыше. Он частично вышел из актива заранее, продав золото в январе–феврале на пике цен — свыше $5600 за унцию. После чего приостановил операции до 1 июля. Тактика позволила зафиксировать прибыль до начала коррекции и сгладить последствия обвала. Пока другие терпели убытки, ЦБ уже был в кэше.
Стоимость золотых резервов России снизилась на $21,4 млрд к концу марта. Звучит угрожающе. Но общий объем резервов превышает $774 млрд, а доля золота достигла 48,3% — максимума за десятилетия. Текущее сокращение оценивается как умеренное. Финансовой устойчивости страны ничто не угрожает.
Что получается
Центробанки всего мира попали в классическую ловушку. Годами они покупали золото, диверсифицируя резервы от доллара. Но когда грянул реальный кризис, ликвидность понадобилась всем одновременно. Продажи золота обрушили его же цену. Ирония: чем больше регуляторов готовились к шторму, тем сильнее усугубили его последствия.
Около ЦБ
Массовая скупка золота центробанками в последние годы обернулась потерями на фоне падения цен в марте 2026 года. Аналитики подсчитали убытки: снижение котировок на 12% обесценило резервы на десятки миллиардов долларов. «Антидолларовый» актив повел себя совсем не как защитный.
Что мы имеем
Причина коррекции — эскалация на Ближнем Востоке и скачок нефтяных цен почти на 40%. Это изменило структуру спроса на защитные инструменты. Многие регуляторы, годами наращивавшие золотые запасы, вынужденно перешли к продажам — понадобилась ликвидность. Золото перестало быть убежищем в момент, когда оно понадобилось больше всего.
Кто остался в плюсе
Банк России оказался в выигрыше. Он частично вышел из актива заранее, продав золото в январе–феврале на пике цен — свыше $5600 за унцию. После чего приостановил операции до 1 июля. Тактика позволила зафиксировать прибыль до начала коррекции и сгладить последствия обвала. Пока другие терпели убытки, ЦБ уже был в кэше.
Стоимость золотых резервов России снизилась на $21,4 млрд к концу марта. Звучит угрожающе. Но общий объем резервов превышает $774 млрд, а доля золота достигла 48,3% — максимума за десятилетия. Текущее сокращение оценивается как умеренное. Финансовой устойчивости страны ничто не угрожает.
Что получается
Центробанки всего мира попали в классическую ловушку. Годами они покупали золото, диверсифицируя резервы от доллара. Но когда грянул реальный кризис, ликвидность понадобилась всем одновременно. Продажи золота обрушили его же цену. Ирония: чем больше регуляторов готовились к шторму, тем сильнее усугубили его последствия.
Около ЦБ