05.07.2026 07:30
Слабый рубль не спасёт бюджет — это миф, считают в ЦБ Алексей Заботкин, зампред Центробанка, развенчал популярный тезис
Слабый рубль не спасёт бюджет — это миф, считают в ЦБ
Алексей Заботкин, зампред Центробанка, развенчал популярный тезис о том, что ослабление рубля выгодно для казны. Да, в моменте девальвация увеличивает рублёвые нефтегазовые доходы. Но на длинном горизонте этот эффект полностью съедает инфляция. Рост цен тянет за собой индексацию расходов, социальных выплат, зарплат. Бюджет оказывается в том же положении, только с более высокими ценами и разогнанными ожиданиями.
Что на самом деле
Заботкин прямо говорит: попытка поддержать бюджет через девальвацию — это игра в поддавки. Доходы вырастут на бумаге, но реальные расходы увеличатся ещё больше. И государство, и бизнес, и граждане окажутся в проигрыше. Инфляция ускорится, кредиты станут дороже, инвестиции — рискованнее.
Позиция ЦБ
Центробанк делает ставку на низкую инфляцию и предсказуемую денежно-кредитную политику. Слабый рубль — не инструмент, а угроза. Курс должен определяться рынком, а не искусственным ослаблением ради сиюминутной выгоды. Бюджет же должен жить не за счёт девальвации, а за счёт структурных реформ и роста производительности.
Около ЦБ
Алексей Заботкин, зампред Центробанка, развенчал популярный тезис о том, что ослабление рубля выгодно для казны. Да, в моменте девальвация увеличивает рублёвые нефтегазовые доходы. Но на длинном горизонте этот эффект полностью съедает инфляция. Рост цен тянет за собой индексацию расходов, социальных выплат, зарплат. Бюджет оказывается в том же положении, только с более высокими ценами и разогнанными ожиданиями.
Что на самом деле
Заботкин прямо говорит: попытка поддержать бюджет через девальвацию — это игра в поддавки. Доходы вырастут на бумаге, но реальные расходы увеличатся ещё больше. И государство, и бизнес, и граждане окажутся в проигрыше. Инфляция ускорится, кредиты станут дороже, инвестиции — рискованнее.
Позиция ЦБ
Центробанк делает ставку на низкую инфляцию и предсказуемую денежно-кредитную политику. Слабый рубль — не инструмент, а угроза. Курс должен определяться рынком, а не искусственным ослаблением ради сиюминутной выгоды. Бюджет же должен жить не за счёт девальвации, а за счёт структурных реформ и роста производительности.
Около ЦБ