Евротранс: всё?!

Евротранс: всё?! Подведем итоги.

Евротранс – это антизвезда этого года. Еще с начала года пошли тревожные «звоночки». Давайте смотреть, что с ним сейчас☕️

В среду, 5 августа, «Евротранс» допустил полноценный дефолт по выпуску облигаций.

Накануне по двум другим выпускам, по которым тоже был техдефолт, выплатили купоны.

Техдефолты начались ещё с начала весны. Так что компания довольно долго продержалась.

🔶 Что происходит?

Сбер и банк «Россия» уже опубликовали уведомления о намерении добиваться банкротства «Евротранса». Это еще не само банкротство, но ситуация явно перешла из стадии «техдефолты, сейчас разрулим» в полноценный долговой кризис.

Теперь к компании может начаться волна кросс-дефолтов.
Кросс-дефолт — условие в кредитных договорах, при котором дефолт по одному обязательству может дать другим кредиторам право потребовать досрочного возврата своих денег.

Это цепная реакция: проблемы в одном банке или с одними облигациями приводят к требованию вернуть все долги сразу. То есть кредиторы просят вернуть деньги.

Общий долг примерно около 46 млрд руб. Из них 40 млрд — это облигации и ЦФА, 6 млрд — банковский долг.

При этом компании даже 100+ млн. наскрести трудно. Что уж о миллиардах говорить. Дефолт по купонам текущий на 126,9 млн рублей.

🔶 Что с акциями?

Акции сначала настоящий дефолт практически проигнорировали. Видимо, рынок настолько привык к еженедельным техдефолтам, что решил: опять ничего нового🤷‍♂️

Напомню ещё, что шорты по этим бумагам запрещены на Мосбирже.

Котировки обвалились на 20% только, когда Сбер сказал, что обанкротит их.

🔶 Цепочка дефолтов

Вот и первый эффект домино. «Альфамонолит», для которого «Евротранс» был основным клиентом, уже сообщил о проблемах с платежами по своим ЦФА и предложил реструктуризацию.

Сам «Альфамонолит» прямо связывает кризис ликвидности в том числе с неплатежами «Евротранса».

🔶 Рисковать или нет?

Покупать акции или облигации в надежде на светлое будущее не буду, очевидно. Это лотерея, и то, возможно, рискованнее.

Сейчас – взлеты и падения акций – это чистая спекулятивная игра.

Дальше банкротство или реструктуризация, но процесс может занять годы.

🔶 Повлияет ли на рынок?

По идее не особо, все всё понимали уже давно.

Рейтинг понижен был 19 марта до С, а отозван в мае.

Публичный долг «Евротранса» — порядка 0,1% корпоративного долгового рынка. Но на ВДО, ЦФА и связанных контрагентов влияние уже есть — тот же «Альфамонолит» живой пример.

Такие дела. Печально, но знать и осознавать все это надо. В 2026, боюсь, такая история не последняя.

@profitanet