22.09.2026 07:07
🤖 Goldman Sachs по-прежнему выбирает AI-инфраструктуру вместо 5% Treasuries ✍️Доходность длинных американских облигаций
🤖 Goldman Sachs по-прежнему выбирает AI-инфраструктуру вместо 5% Treasuries
✍️Доходность длинных американских облигаций уже находится около 5%, что снова делает Treasuries привлекательными для инвесторов. Но Goldman Sachs считает, что возможностей в AI-инфраструктуре по-прежнему больше.
✍️«Асимметричная ставка — быть в длинной позиции по вычислительным мощностям», — заявил Аншул Сехгал, глобальный соруководитель Goldman Sachs по облигациям, валютам и сырьевым рынкам.
Речь идет прежде всего о компаниях, связанных с инфраструктурой AI: дата-центрах и neocloud-провайдерах, которые сдают вычислительные мощности в аренду.
✍️При этом рост доходностей облигаций пока не остановил AI-бум. По мнению Сехгала, более высокие процентные выплаты увеличивают доходы держателей капитала, а эти деньги затем находят путь обратно в финансирование AI-инфраструктуры.
Поэтому Goldman видит в AI больший потенциал, чем в длинных Treasuries. Доходности облигаций могут немного снизиться, тогда как инвестиции в AI-инфраструктуру, по словам Сехгала, способны вырасти кратно.
✍️При этом он разделяет AI и остальной фондовый рынок: жесткая денежная политика может продолжать давить на широкий рынок акций, даже если AI-сектор сохранит силу.
✍️Отдельно в Goldman считают, что опасения вокруг долговой нагрузки США преувеличены. Сехгал отмечает, что значительная часть роста госрасходов сейчас приходится на процентные выплаты инвесторам, а не на новые расходы в экономике.
✍️По его оценке, дефицит США держится примерно на уровне 6–7% ВВП, но номинальный ВВП в последние четыре года рос примерно теми же темпами — около 6% в год. Это ограничивает дальнейшее ухудшение соотношения долг/ВВП.
Итог Goldman: 5% по Treasuries уже выглядят привлекательно, но AI-инфраструктура все еще дает более высокий потенциал роста.
Верным курсом ТГ | MAX
✍️Доходность длинных американских облигаций уже находится около 5%, что снова делает Treasuries привлекательными для инвесторов. Но Goldman Sachs считает, что возможностей в AI-инфраструктуре по-прежнему больше.
✍️«Асимметричная ставка — быть в длинной позиции по вычислительным мощностям», — заявил Аншул Сехгал, глобальный соруководитель Goldman Sachs по облигациям, валютам и сырьевым рынкам.
Речь идет прежде всего о компаниях, связанных с инфраструктурой AI: дата-центрах и neocloud-провайдерах, которые сдают вычислительные мощности в аренду.
✍️При этом рост доходностей облигаций пока не остановил AI-бум. По мнению Сехгала, более высокие процентные выплаты увеличивают доходы держателей капитала, а эти деньги затем находят путь обратно в финансирование AI-инфраструктуры.
Поэтому Goldman видит в AI больший потенциал, чем в длинных Treasuries. Доходности облигаций могут немного снизиться, тогда как инвестиции в AI-инфраструктуру, по словам Сехгала, способны вырасти кратно.
✍️При этом он разделяет AI и остальной фондовый рынок: жесткая денежная политика может продолжать давить на широкий рынок акций, даже если AI-сектор сохранит силу.
✍️Отдельно в Goldman считают, что опасения вокруг долговой нагрузки США преувеличены. Сехгал отмечает, что значительная часть роста госрасходов сейчас приходится на процентные выплаты инвесторам, а не на новые расходы в экономике.
✍️По его оценке, дефицит США держится примерно на уровне 6–7% ВВП, но номинальный ВВП в последние четыре года рос примерно теми же темпами — около 6% в год. Это ограничивает дальнейшее ухудшение соотношения долг/ВВП.
Итог Goldman: 5% по Treasuries уже выглядят привлекательно, но AI-инфраструктура все еще дает более высокий потенциал роста.
Верным курсом ТГ | MAX