💡Какая цифра в пятницу решит, куда пойдёт крипта?

💡Какая цифра в пятницу решит, куда пойдёт крипта?

В прошлый раз разбирали, почему биткоин упал на хорошей новости про рабочие места в Америке. Сегодня продолжение: в пятницу в 15:30 по Москве выходит инфляция в США за август. Управляющий ФРС Кристофер Уоллер прямо сказал, что от неё зависит его голос на заседании 16 сентября. А от ставки зависит, идут деньги в риск или бегут из него.

Давайте разбираться, чтобы дальше вы такие новости читали и понимали сами.

Что за цифра

CPI — индекс потребительских цен. По-русски: насколько подорожала жизнь обычного американца за 12 месяцев. Берут корзину (еда, бензин, аренда, лекарства, кафе, билеты) и сравнивают с прошлым годом.

Цель ФРС: 2% в год. Не ноль: небольшой рост цен полезен, он заставляет деньги работать, а не лежать под матрасом. А когда цены бегут быстрее зарплат, начинается то, что мы все сейчас видим в России.

Цифр на самом деле две

А теперь смотрите. Об этом обычно не рассказывают.

Публикуют два числа. Общая инфляция это вся корзина целиком. Базовая — та же корзина, но из неё выбросили еду и энергию: бензин, электричество, газ.

Звучит странно, как раз это у людей и на виду. Но эти цены скачут от вещей, до которых ФРС не дотянется: идёт война на Ближнем Востоке, нефть выше 90 долларов за баррель, бензин в Америке дорожает. Хоть какую ставку назначай, танкер от этого быстрее не поплывёт. А базовая инфляция показывает, что творится с ценами внутри самой экономики.

Общая цифра про то, что чувствует человек в магазине. Базовая про то, что сделает центробанк.
Как это выглядит сейчас

В июле общая инфляция была 3,4% годовых, базовая 2,5%. Разрыв почти в процент, и делает его в основном бензин: за год плюс 24,6%.

И тут вылезает нюанс, из-за которого половина комментариев в интернете мимо кассы. Свою цель в 2% ФРС считает вообще по другому индексу — не по CPI, а по PCE, там иначе собрана корзина. И по нему инфляция сейчас 3,3%, а выше цели она держится уже пять с половиной лет.

Поэтому не обманывайтесь мягкой базовой цифрой. Для ФРС никакая это не норма, отсюда и разговоры про повышение. Просто CPI выходит раньше, поэтому рынок торгует его, а голосуют по PCE.

Почему пятница особенная

3 сентября Уоллер сказал: его решение будет сильно зависеть от августовской инфляции. Будет движение к двум процентам — он готов оставить ставку на месте. Выйдет цифра повыше, прогресс развернётся — рассмотрит повышение.

Говорит он так намеренно, чтобы рынок понимал, чего ждать. По умолчанию Уоллер за паузу, но условие названо вслух. А голоса на счету: в июле решение приняли девятью против трёх, трое уже тогда хотели поднимать.

Что считать горячим, а что холодным

Меня уже спрашивают: а какая цифра-то хорошая? Рынок торгует не саму цифру, а её отклонение от прогноза. Ждут по базовой инфляции 2,4%, чуть ниже июльских 2,5%.

1️⃣2,3% и ниже: замедление идёт быстрее ожиданий. Рискованные активы (а крипта это про риск) такие новости любят.

2️⃣2,5% и выше: замедление кончилось, это ровно тот случай, который описал Уоллер. Крипту при таком раскладе сольют первой, мы это проходили в прошлую пятницу.

3️⃣А чаще всего выходит ровно прогноз. Дёрнет в обе стороны и успокоится.

Насколько всё висит на волоске, видно по ставкам: за две недели вероятность повышения прошла путь от 30% до 66% и вернулась к 59%.

Я в 15:30 на биржу торговать не пойду

В первые секунды после выхода цифры биржевой стакан пустеет. Цену выносит на сотни долларов и возвращает назад. На такой шпильке стоп снесёт даже тому, кто угадал направление.

Что делаю заранее: проверяю, чтобы нигде не стояло плечо выше трёх, и отодвигаю стопы подальше от текущей цены. Новых сделок руками до вечера не открываю. Боты остаются работать, им моё мнение о цифре без надобности.

Что делать вам

Не пытайтесь угадать значение, его не знают даже те, кто считает. А вот что помогает: помнить, что в пятницу в 15:30 и в среду 16 сентября вечером рынок будет трясти, и не встречать эти моменты с большим плечом и стопом впритык.