Источник РДВ предполагает снижение ставки вплоть до ~10% к концу года.
Сильный рубль сейчас работает как скрытое ужесточение денежно-кредитной политики:
✍️ дешевеет импорт
✍️ устоявшиеся высокие цены на нефть
✍️ быстрее замедляется инфляция
✍️ охлаждаются инфляционные ожидания
В такой конфигурации у ЦБ появляется пространство для более быстрого снижения ставки:
✍️ инфляция замедляется быстрее прогноза
✍️ внутренний спрос и кредитование охлаждаются
✍️ курс дополнительно «гасит» ценовое давление
То есть формируется запас по инфляции, который позволяет смягчать политику быстрее, чем ожидалось ранее.
Отсюда и гипотеза источника: если текущая динамика сохранится, ставка может опуститься к ~10% уже к концу года.
Но это сценарий при одном ключевом условии: сохранении крепкого рубля. Его разворот быстро сузит пространство для снижения ставки через импортный канал и инфляцию.
👉 Ставьте 💯 если считаете ставку ~10% к концу года реалистичной.
Аналитика by @AK47pfl