26.04.2026 07:59
И снова о разнице в подходах расчета доходности финансовых инструментов ➿ В прошлом году мы обратили внимание на некорректность подхода к расчету диск…
И снова о разнице в подходах расчета доходности финансовых инструментов ➿
В прошлом году мы обратили внимание на некорректность подхода к расчету дисконтных облигаций. Тогда в плотном диалоге с Московской биржей участники рынка пришли к справедливой методике.
На сегодняшний день подобный вопрос назревает относительно структурных продуктов в свете быстрого роста рынка данных инструментов и отсутствия открытых данных по их фактической доходности. Об этом заявлял ЦБ в своем обзоре, вызвав резкую критику брокеров, продающих данный продукт.
Структурные продукты обычно считаются инструментами, доступными только квалифицированным инвесторам. Однако, под видом безрисковых и высокодоходных инструментов могут продаваться т.н. "облигации со структурным доходом" (возврат номинала по ним гарантирован), которые могут приобретать "неквалы".
Для анализа масштабов расхождений "рекламируемых" и фактических доходностей по таким инструментам мы собираем обращения от неквалифицированных инвесторов, попавших в ситуацию, когда эмитент "структурной облигации" декларировал повышенную доходность, в то время как фактическая доходность оказалась значительно ниже ключевой ставки, нулевой или даже отрицательной (с учетом инфляции).
Мы считаем, что такого рода продукты абсолютно некорректно называть "облигациями" и настаиваем на переименовании этих инструментов в общепринятый и давно используемый мировой термин "структурные ноты".
📬 Форма для обращения
При заполнении формы указать:
- эмитент;
- номер выпуска;
- дата приобретения и погашения;
- вложенные и возвращенные средства;
- декларированная на дату приобретения доходность.
Ассоциация инвесторов АВО
В прошлом году мы обратили внимание на некорректность подхода к расчету дисконтных облигаций. Тогда в плотном диалоге с Московской биржей участники рынка пришли к справедливой методике.
На сегодняшний день подобный вопрос назревает относительно структурных продуктов в свете быстрого роста рынка данных инструментов и отсутствия открытых данных по их фактической доходности. Об этом заявлял ЦБ в своем обзоре, вызвав резкую критику брокеров, продающих данный продукт.
Структурные продукты обычно считаются инструментами, доступными только квалифицированным инвесторам. Однако, под видом безрисковых и высокодоходных инструментов могут продаваться т.н. "облигации со структурным доходом" (возврат номинала по ним гарантирован), которые могут приобретать "неквалы".
Для анализа масштабов расхождений "рекламируемых" и фактических доходностей по таким инструментам мы собираем обращения от неквалифицированных инвесторов, попавших в ситуацию, когда эмитент "структурной облигации" декларировал повышенную доходность, в то время как фактическая доходность оказалась значительно ниже ключевой ставки, нулевой или даже отрицательной (с учетом инфляции).
Мы считаем, что такого рода продукты абсолютно некорректно называть "облигациями" и настаиваем на переименовании этих инструментов в общепринятый и давно используемый мировой термин "структурные ноты".
📬 Форма для обращения
При заполнении формы указать:
- эмитент;
- номер выпуска;
- дата приобретения и погашения;
- вложенные и возвращенные средства;
- декларированная на дату приобретения доходность.
Ассоциация инвесторов АВО