04.05.2026 15:00
Банки пока не спешат радикально снижать ставки по рыночной ипотеке, несмотря на регулярное снижение ключевой ставки.
Банки пока не спешат радикально снижать ставки по рыночной ипотеке, несмотря на регулярное снижение ключевой ставки.
Номинальные параметры продукта остаются относительно жесткими, тогда как гибкость переносится в нефинансовые условия. По сути, рынок не подтверждает прямой трансмиссии монетарной политики в ипотечные ставки.
На текущий момент средневзвешенные ставки по рыночной ипотеке находятся в диапазоне 18,2–19,9% годовых, при этом у отдельных игроков превышают 20%. Снижение, заявленное рядом банков, носит символический характер — 0,2–1 п.п., что не меняет поведенческую модель заемщика. При этом концентрация рынка сохраняется: около 60% выдач приходится на крупнейшего игрока, что снижает стимулы к ценовому демпингу.
Ключевая точка роста — рефинансирование. Диапазон ставок здесь составляет 17,9–19,6%, при этом доля в выдачах у ряда банков достигает 12–25% против среднего уровня около 7%. Динамика заявок демонстрирует устойчивый рост, до 15% ежемесячно. Это указывает на формирование вторичного ипотечного рынка как самостоятельного сегмента.
Экономика процесса очевидна: банки стремятся наращивать портфель за счет уже «проверенного» заемщика с подтвержденной платежной дисциплиной, минимизируя кредитный риск. Для заемщика же эффект достигается даже при снижении ставки на 2 п.п. за счет длинного хвоста платежей.
В итоге формируется парадокс: при формально смягчающейся денежно-кредитной политике ипотечный рынок остается в режиме стагнации по ставкам, но растет за счет перераспределения существующего портфеля.
Константин Двинский в Max. Подписаться.
Номинальные параметры продукта остаются относительно жесткими, тогда как гибкость переносится в нефинансовые условия. По сути, рынок не подтверждает прямой трансмиссии монетарной политики в ипотечные ставки.
На текущий момент средневзвешенные ставки по рыночной ипотеке находятся в диапазоне 18,2–19,9% годовых, при этом у отдельных игроков превышают 20%. Снижение, заявленное рядом банков, носит символический характер — 0,2–1 п.п., что не меняет поведенческую модель заемщика. При этом концентрация рынка сохраняется: около 60% выдач приходится на крупнейшего игрока, что снижает стимулы к ценовому демпингу.
Ключевая точка роста — рефинансирование. Диапазон ставок здесь составляет 17,9–19,6%, при этом доля в выдачах у ряда банков достигает 12–25% против среднего уровня около 7%. Динамика заявок демонстрирует устойчивый рост, до 15% ежемесячно. Это указывает на формирование вторичного ипотечного рынка как самостоятельного сегмента.
Экономика процесса очевидна: банки стремятся наращивать портфель за счет уже «проверенного» заемщика с подтвержденной платежной дисциплиной, минимизируя кредитный риск. Для заемщика же эффект достигается даже при снижении ставки на 2 п.п. за счет длинного хвоста платежей.
В итоге формируется парадокс: при формально смягчающейся денежно-кредитной политике ипотечный рынок остается в режиме стагнации по ставкам, но растет за счет перераспределения существующего портфеля.
Константин Двинский в Max. Подписаться.