23.01.2026 07:21
🍷Новабев - от стремительного роста к стабильности Компания Новабев (ранее известная как Белуга) представила новую пяти
🍷Новабев - от стремительного роста к стабильности
Компания Новабев (ранее известная как Белуга) представила новую пятилетнюю стратегию, знаменующую переход от агрессивного роста к стабильности. Если раньше бизнес развивался стремительно, как ракета, то теперь он нацелен на устойчивое положение на рынке.
Ключевые направления стратегии:
- Рост выручки до 270 млрд рублей (вдвое больше текущего уровня), но темпы роста снижаются с 21% до 14,8% в год - это естественный этап зрелости бизнеса.
- Удвоение сети Винлаба - розница остается основным драйвером развития.
- Увеличение доли розничных продаж с 50% до 70% - это означает снижение зависимости от водки, доля которой упадет с 37% до 30%.
Предыдущая стратегия была выполнена почти полностью, за исключением расширения Винлаба и оптимизации долга. На текущий момент компания делает полную ставку на расширение магазинов. Похожим образом развивались и в прошлые 5 лет, но не смогли открыть 2500 магазинов Винлаба (по итогу всего 2040 магазинов преимущественно в Москве и МО)
Компания планирует погасить квази-казначейский пакет акций (выкупленных бумаг) после снижения ставок. Однако остается вопрос: зачем был нужен квази-сплит, если он не принес заметных изменений?
Темпы роста Novabev уже не такие высокие - 14,8% в год это достойно, но не рекордно. Дивидендная доходность на уровне 6-7% выглядит привлекательно, но не в текущих рыночных условиях.
Потенциал и риски
Основные возможности для роста:
- Погашение квази-казначейского пакета.
- Возможное IPO «ВинЛаб», которое может повысить стоимость компании.
Главный риск - ужесточение госрегулирования алкогольного рынка. Если власти усилят контроль, планы Novabev могут оказаться под угрозой, но пока этот сценарий маловероятен.
Вывод
Novabev больше не ракета, а стабильный бизнес с умеренным ростом и дивидендами. Быстрой прибыли ждать не стоит, но в долгосрочной перспективе компания может стать надежным активом. Для тех, кто ищет стабильность, это неплохой вариант, но инвесторы, рассчитывающие на высокие доходы в короткий срок, могут рассмотреть другие возможности. Компании всегда чуть-чуть не хватает - не хватило магазинов Винлаба, не хватает дивидендной доходности чтобы стать аристократом, не хватает денег для погашения долга.
Держите Новабев в портфеле?
👍Да
🔥Нет
🤔Присматриваюсь
Компания Новабев (ранее известная как Белуга) представила новую пятилетнюю стратегию, знаменующую переход от агрессивного роста к стабильности. Если раньше бизнес развивался стремительно, как ракета, то теперь он нацелен на устойчивое положение на рынке.
Ключевые направления стратегии:
- Рост выручки до 270 млрд рублей (вдвое больше текущего уровня), но темпы роста снижаются с 21% до 14,8% в год - это естественный этап зрелости бизнеса.
- Удвоение сети Винлаба - розница остается основным драйвером развития.
- Увеличение доли розничных продаж с 50% до 70% - это означает снижение зависимости от водки, доля которой упадет с 37% до 30%.
Предыдущая стратегия была выполнена почти полностью, за исключением расширения Винлаба и оптимизации долга. На текущий момент компания делает полную ставку на расширение магазинов. Похожим образом развивались и в прошлые 5 лет, но не смогли открыть 2500 магазинов Винлаба (по итогу всего 2040 магазинов преимущественно в Москве и МО)
Компания планирует погасить квази-казначейский пакет акций (выкупленных бумаг) после снижения ставок. Однако остается вопрос: зачем был нужен квази-сплит, если он не принес заметных изменений?
Темпы роста Novabev уже не такие высокие - 14,8% в год это достойно, но не рекордно. Дивидендная доходность на уровне 6-7% выглядит привлекательно, но не в текущих рыночных условиях.
Потенциал и риски
Основные возможности для роста:
- Погашение квази-казначейского пакета.
- Возможное IPO «ВинЛаб», которое может повысить стоимость компании.
Главный риск - ужесточение госрегулирования алкогольного рынка. Если власти усилят контроль, планы Novabev могут оказаться под угрозой, но пока этот сценарий маловероятен.
Вывод
Novabev больше не ракета, а стабильный бизнес с умеренным ростом и дивидендами. Быстрой прибыли ждать не стоит, но в долгосрочной перспективе компания может стать надежным активом. Для тех, кто ищет стабильность, это неплохой вариант, но инвесторы, рассчитывающие на высокие доходы в короткий срок, могут рассмотреть другие возможности. Компании всегда чуть-чуть не хватает - не хватило магазинов Винлаба, не хватает дивидендной доходности чтобы стать аристократом, не хватает денег для погашения долга.
Держите Новабев в портфеле?
👍Да
🔥Нет
🤔Присматриваюсь