📊4 квартал 2025 года:
❌Выручка снизилась на 16% до 169,6 млрд руб.
❌EBITDA упала в 2 раза до 23,5 млрд руб.
❌Убыток составил 8,65 млрд руб.
❌FCF (свободный денежный поток) отрицательный -17,8 млрд руб.
📊Итоги 2025 года:
❌Выручка снизилась на 14% до 712,9 млрд руб.
❌EBITDA сократилась на 42% до 137,6 млрд руб.
❌Прибыль упала в 4,7 раза до 32 млрд руб.
❌FCF* (свободный денежный поток) отрицательный -30,5 млрд руб.
*Это ещё неплохо поработали с оборотным капиталом (+29 млрд руб.). В противном случае FCF был бы заметно хуже.
☝️Основная причина слабых результатов: «Спрос на сталь в России существенно снизился вслед за охлаждением экономики на фоне высокой ключевой ставки. Потребление стали в РФ снизилось примерно на 14%. Падение спроса привело к снижению цен на металлопродукцию в 2025 году».
❗️Прогноз менеджмента на 2026 год тоже не радует: «Несмотря на постепенное смягчение денежно-кредитной политики, охлаждение экономики будет иметь инерцию, в связи с чем в 2026 году мы ожидаем дальнейшее снижение спроса на сталь».
💡На таких вводных и при отсутствии дивидендов сохраняется риск ухода акций ниже текущих уровней.
При этом, как мы отмечали ранее, сильно ниже купить акции рынок пока не даёт: почти год бумаги торгуются в диапазоне 900-1100 рублей.
Напомним наш вывод с прошлых постов про Северсталь, который остается пока без изменений:
Если вас не смущает отсутствие дивидендов, вы накапливаете позицию постепенно с горизонтом от 3х лет под снижение ключевой ставки и восстановление деловой активности в секторе, а самое главное, готовы покупать ниже (возможный сценарий), то к металлургам можно присмотреться.
P.S. Северсталь продолжает реализовывать масштабную инвестиционную программу, планирует сохранить полную загрузку мощностей в 2026 году (план – произвести около 11,3 млн тонн стали) и сохраняет низкую долговую нагрузку. Эти факторы позволяют компании пережить трудные времена и создают задел для наращивания производства и финансовых результатов в более благоприятной фазе рынка.
А вы держите акции металлургов в портфеле❓Может быть присматриваетесь❓👇

Другие главы канала «Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты»

Выберите главу, чтобы продолжить чтение

Все посты →

Глава от 22.05.2026

Евротранс потерял последний кредитный рейтинг, Уральская сталь в убытках, высоки…

👁 3 304 просмотров

Глава от 22.05.2026

Коллеги, по вашим просьбам рассмотрели для вас дебютный выпуск ИСП-001P-01, разм…

👁 3 470 просмотров

Глава от 22.05.2026

Мосбиржа – прибыль восстанавливается? В 2025 году прибыль падала в каждом кварт…

👁 4 834 просмотров

Глава от 21.05.2026

ЦИАН и сильный отчет, Транснефть в дивидендный портфель, Совкомфлот и санкции, о…

👁 5 470 просмотров

Глава от 21.05.2026

Пермэнергосбыт – смотрим дивидендного аристократа! Вы иногда задаёте вопросы по…

👁 6 298 просмотров

Глава от 21.05.2026

Коллеги, рассмотрели для вас новый выпуск ГТЛК-002Р-13, размещение которого на б…

👁 6 124 просмотров

Удалить пост или канал с МАКСОТЕКИ

Заявка подтверждается через бота Макс: нужно быть администратором канала и добавить бота МАКСОТЕКИ в администраторы. После проверки канал или конкретный пост скрывается с сайта.

Удалить этот пост Удалить канал