📊Результаты за 2025 год:

✅Чистые процентные доходы (после резервов) выросли в 2 раза до 21,2 млрд руб.
❌Чистые комиссионные и прочие непроцентные доходы снизились на 26% до 21 млрд руб.
✅Резервы под кредитные потери снизились на 20% до 24,8 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 17% до 14,4 млрд руб.

☝️Неплохие результаты за непростой 2025 год, но давайте углубимся и посмотрим на нюансы:

1) Чистые процентные доходы (до резервов) выросли всего на 11% до 46 млрд руб. То есть именно снижение резервов позволило сильно увеличить ЧПД (после резервов).

2) Что позволило снизить резервы? Снижение стоимости риска на 1,4 п.п. до 6,1% в основном на фоне диверсификации активов.
Посмотрите на картинку выше, где видно снижение доли кредитов с 64% до 45% и одновременный рост ценных бумаг с 13% до 40%. Это как раз позволило снизить стоимость риска, так как ценные бумаги в основном представлены ОФЗ (ранее писали об этом).

3) Кредитный портфель за 2025 год снизился на 12% до 338,8 млрд руб. Такая политика в краткосрочной перспективе снижает стоимость риска и отчисления в резервы и, как следствие, повышает прибыль, но в долгосрочной перспективе может сильно ударить по процентным доходам

4) Если посмотреть на рост прибыли через призму прибыли на акцию, то роста нет – наоборот, снижение на 10%. Это произошло из-за дополнительной эмиссии акций в прошлом году.

💡В целом мы видим неплохую инвестиционную идею на ближайшую перспективу:
– недорогая оценка (P/B ≈ 0,5; P/E ≈ 3,6);
– разжимающаяся чистая процентная маржа, как у многих других банков;
– потенциал снижения стоимости риска и отчислений в резервы на фоне диверсификации активов;
– потенциал роста прибыли.

❗️Но, учитывая нюансы, а также повышенные риски (постоянные допэмиссии акций, исторически низкая рентабельность капитала, всё ещё высокая стоимость риска, несмотря на снижение в 2025 году), акции подойдут только инвесторам с высокой терпимостью к риску.

👉Лично у нас в премиальном клубе акции МТС Банка находятся именно в высокорискованном портфеле. Работать с риском – одна из ключевых задач инвестора для достижения сильных результатов!

⚫️Узнать справедливую стоимость акций «МТС Банк», а также сотен других акций, прогнозные дивиденды, а также много полезного Вы можете в нашем помощнике инвестора - https://t.me/InvestAssistanceHelpBot?start=1

С уважением и заботой о Вас, Invest Assistance❤️

Другие главы канала «Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты»

Выберите главу, чтобы продолжить чтение

Все посты →

Глава от 19.05.2026

Евраз после возобновления торгов, портфель 100% в акциях, инвестиции при разводе…

👁 3 050 просмотров

Глава от 19.05.2026

📉 Ситуация на рынке облигаций Неделя на долговом рынке прошла в режиме слабой к…

👁 3 727 просмотров

Глава от 19.05.2026

Россети Центр и Приволжье – важный нюанс! На днях у компании вышла обновлённая …

👁 4 060 просмотров

Глава от 19.05.2026

Коллеги, по вашим просьбам рассмотрели новый выпуск БРУСНИКА. СТРОИТЕЛЬСТВО И ДЕ…

👁 4 270 просмотров

Глава от 19.05.2026

Совкомбанк – то, о чём мы говорили 2 месяца назад! Совкомбанк опубликовал консо…

👁 5 161 просмотров

Глава от 18.05.2026

Газпром — держать или продавать, Т-Технологии, перекладка облигаций, размещение …

👁 6 341 просмотров

Удалить пост или канал с МАКСОТЕКИ

Заявка подтверждается через бота Макс: нужно быть администратором канала и добавить бота МАКСОТЕКИ в администраторы. После проверки канал или конкретный пост скрывается с сайта.

Удалить этот пост Удалить канал