08.05.2026 10:30
🚗 На рынке лизинга вновь проблемы.
🚗 На рынке лизинга вновь проблемы. Что делать инвестору
Подписчик задал вопрос про сектор лизинга. На днях стало известно, что компания Роял Капитал допустила технический дефолт по облигациям серии БО-02. Вчера вторая компания из этой отрасли — Соби-Лизинг — сообщила о возможном дефолте по выпуску 001Р-04. Разбираемся, что происходит, и чего ждать дальше.
❓ Что происходит на рынке лизинга
Отрасль страдает еще с прошлого года. В 2025 году объем лизингового портфеля впервые за несколько лет снизился на 11%. Объем нового бизнеса за прошлый год тоже снизился — сразу на 40%.
В первом квартале 2026 года падение продолжилось. За этот период количество договоров лизинга снизилось на 7%, что является минимальным значением с 2020-го. Сильнее всего страдает крупнейший сегмент лизингового рынка — «Транспорт», где падение составило 5%. В то же время сегмент «Оборудование» вырос на 25%, а лизинг спецтехники стоит на месте.
❗️ Почему так происходит
Причины падения все те же:
➖ Высокая ключевая ставка. Компании просто не могут обслуживать долги под такие проценты.
➖ Жесткая позиция банков, которые отказываются пересматривать процентные ставки по действующим кредитным линиям даже в условиях снижения ключевой ставки.
➖ Страдания малого и среднего бизнеса, который закрывается из-за роста ставок и налогов. Для сектора лизинга МСБ составляет основную долю клиентов.
🧐 Что делать инвестору
Ответ очевиден: анализировать, анализировать и еще раз анализировать. Сейчас рынок долга перестал быть тихой гаванью. Теперь недостаточно смотреть на кредитный рейтинг и купон, необходимо тщательно изучать финансовую отчетность каждого эмитента в вашем портфеле.
Кредитный рейтинг Роял Капитала до техдефолта был на уровне B, а у Соби-Лизинга сейчас действует рейтинг ВВ(RU). В переводе на человеческий это значит, что компания в любой момент может сложиться как карточный домик, особенно если работает в секторе лизинга в 2026 году. К таким эмитентам нужно втройне более пристальное внимание, чем к остальным.
В прошлом месяце мы подробно разобрали сектор лизинга и выделили в нем 5 наиболее качественных на наш взгляд облигаций с хорошей доходностью. Прочитать его можно по ссылке.
#отвечаем
@IF_Bonds
Подписчик задал вопрос про сектор лизинга. На днях стало известно, что компания Роял Капитал допустила технический дефолт по облигациям серии БО-02. Вчера вторая компания из этой отрасли — Соби-Лизинг — сообщила о возможном дефолте по выпуску 001Р-04. Разбираемся, что происходит, и чего ждать дальше.
❓ Что происходит на рынке лизинга
Отрасль страдает еще с прошлого года. В 2025 году объем лизингового портфеля впервые за несколько лет снизился на 11%. Объем нового бизнеса за прошлый год тоже снизился — сразу на 40%.
В первом квартале 2026 года падение продолжилось. За этот период количество договоров лизинга снизилось на 7%, что является минимальным значением с 2020-го. Сильнее всего страдает крупнейший сегмент лизингового рынка — «Транспорт», где падение составило 5%. В то же время сегмент «Оборудование» вырос на 25%, а лизинг спецтехники стоит на месте.
❗️ Почему так происходит
Причины падения все те же:
➖ Высокая ключевая ставка. Компании просто не могут обслуживать долги под такие проценты.
➖ Жесткая позиция банков, которые отказываются пересматривать процентные ставки по действующим кредитным линиям даже в условиях снижения ключевой ставки.
➖ Страдания малого и среднего бизнеса, который закрывается из-за роста ставок и налогов. Для сектора лизинга МСБ составляет основную долю клиентов.
🧐 Что делать инвестору
Ответ очевиден: анализировать, анализировать и еще раз анализировать. Сейчас рынок долга перестал быть тихой гаванью. Теперь недостаточно смотреть на кредитный рейтинг и купон, необходимо тщательно изучать финансовую отчетность каждого эмитента в вашем портфеле.
Кредитный рейтинг Роял Капитала до техдефолта был на уровне B, а у Соби-Лизинга сейчас действует рейтинг ВВ(RU). В переводе на человеческий это значит, что компания в любой момент может сложиться как карточный домик, особенно если работает в секторе лизинга в 2026 году. К таким эмитентам нужно втройне более пристальное внимание, чем к остальным.
В прошлом месяце мы подробно разобрали сектор лизинга и выделили в нем 5 наиболее качественных на наш взгляд облигаций с хорошей доходностью. Прочитать его можно по ссылке.
#отвечаем
@IF_Bonds