Не дженерики, а прорывы: почему Артген биотех идёт своим путём?

Не дженерики, а прорывы: почему Артген биотех идёт своим путём?

💊 Периодически я просматриваю отчёты инвестдомов, чтобы сопоставить их взгляды на эмитентов со своими. В этом контексте моё внимание привлёк свежий отчёт от Цифра Брокер по компании Артген биотех (#ABIO), т.к. человечество нуждается в прорывных технологиях для борьбы с болезнями, и этот сектор сейчас пользуется особым интересом.

Уже завтра Артген биотех презентует свои финансовые результаты по МСФО за 2025 год. И по прогнозам коллег из Цифра Брокер, выручка компании увеличится на +14%, превысив отметку в 1,7 млрд руб.

📈 Основной импульс росту дала дочерняя структура компании — Genetico (#GECO), специализирующаяся на генетических исследованиях и репродукции, выручка которой выросла на +30% до 553 млн руб.

Уже в этом году Минздрав включил данные технологии в программу обязательного медицинского страхования (ОМС).

Это не просто признание — это гарантированный спрос и новые возможности для масштабирования.

📈 Другая важная составляющая успеха Артген биотех — её вторая крупная дочка, Гемабанк (#GEMA). Несмотря на сокращение рождаемости в нашей стране, Гемабанк стабильно наращивает доходы, увеличив их на +8% до 377 млн руб. Ну а рентабельность по чистой прибыли на уровне 42% делает её не только лидером рынка биострахования, но и ключевым поставщиком дивидендов для материнской компании.

Коллеги из Цифра Брокер указывают на привлекательный мультипликатор P/S, по которому традиционно оцениваются эмитенты из биотехнологического сектора. Прогнозный показатель составляет 3,3х, что является достаточно низким значением для эмитента, находящегося в активной фазе роста.

💼 Отдельно хочется отметить финансовую дисциплину компании. Показатель долговой нагрузки NetDebt/EBITDA находится на комфортном уровне в диапазоне 0,2-0,5х. Это позволяет Артген биотех спокойно развиваться даже тогда, когда многие конкуренты вынуждены тормозить проекты из-за высоких ставок кредитования.

Вообще, бизнес-модель Артген биотеха — это микс стабильного денежного потока от зрелых дочерних предприятий (поступления выросли в три раза в 2025 году) и роста от перспективных бизнес-юнитов. Кроме динамично развивающегося Genetico, в арсенале эмитента есть также посевной фонд с фокусом на MedTech и ИИ.

🎯 Цифра Брокер ставит таргет по бумагам Артген биотеха на уровне 101 руб. — это апсайд от текущих котировок примерно 68%! Прогноз основан на потенциале коммерциализации портфеля из 30 разработок, включая генную терапию для редких заболеваний, поэтому нужно будет следить за реализацией этой амбициозной программы.

Компания, нужно отметить, не идёт проторённым путём — вместо дженериков и биоаналогов она создаёт принципиально новые лекарства. Да, это рискованно, но зато потенциально сулит огромные выгоды: патентная защита даёт годы лидерства и возможность «собрать сливки» с рынка.

И в этом смысле перспективы действительно заманчивы: в ближайшие годы Артген биотех планирует вывести на рынок 5 препаратов, часть из которых может стать блокбастерами с выручкой от 5 млрд руб.

💰Важно отметить, что оригинальные лекарственные препараты предполагают маржу на уровне 40–60%, и в этом контексте эмитент может быть интересен как с точки зрения роста бизнеса, так и выплаты неплохих дивидендов в перспективе.

👉 В общем, ждём завтрашний день, когда Артген биотех (#ABIO) не только представит свои фин. результаты по МСФО за 2025 год, но и проведёт День инвестора на площадке Мосбиржи. Я собираюсь поприсутствовать на этом событии, чтобы услышать всё из первых уст и задать интересующие вопросы руководству компании. Так что встречаемся там!

❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! И пусть ваши портфели всегда только растут!

📢МАХ 📢Телега 📢ВК 📢Пульс 📢Дзен 📢Profit