🦾 Привет, друзья!

🦾 Привет, друзья! Новый день — новый обзор от Евгена. Поговорим о главном к этому часу.

🤔 Начнём с европейской политики. В Венгрии прошли выборы, и Виктор Орбан, судя по текущим данным, теряет позиции. На первый план выходит Петер Мадьяр. И главный вопрос — что это значит для России?

С одной стороны, Орбан был понятной фигурой с предсказуемой позицией, часто блокируя решения ЕС. С другой — Мадьяр остаётся фигурой с большим количеством неизвестных. Он не выступает за быстрое вступление Украины в ЕС и НАТО, но будет ли он так же жёстко использовать право вето — вопрос открытый.

ЕС спешит говорить о том, что это перезапуск отношений, но Мадьяр всё-таки хочет добиться разблокировки средств Венгрии для экономики, чего ЕС как раз не хочет делать без реформ в Венгрии.

🗣 Переходим к Ближнему Востоку. Переговоры США и Ирана завершились без конкретного результата — диалог есть, но финальных договорённостей нет. При этом остаётся ощущение, что часть этих переговоров — политическая игра. В том числе звучит версия, что они были во многом нужны для усиления позиций Вэнса перед выборами в 2028 году.

Фактически мы видим всё ту же картину: заявления, давление, отсутствие конкретики. Трамп говорит о возможных ограничениях для иранской нефти, Иран продолжает пытаться контролировать Ормузский пролив. Рынок на это реагирует соответствующе.

🛢 Нефть продолжает двигаться в сторону так называемой «физической цены». Сейчас фьючерсы находятся в районе 100–103 долларов за Brent, тогда как оценки по физическим поставкам звучат значительно выше — вплоть до 140–150 долларов.

🏦 Российский рынок на этом фоне выглядит слабо. Индекс Мосбиржи держится около нулевых отметок и не показывает уверенного роста на фоне роста цен на нефть. Давление оказывают сразу несколько факторов:
➖ обсуждение налога на сверхприбыль,
➖ общая макроэкономическая неопределённость,
➖ и, что важно, рост импортной инфляции.

Вот здесь ключевой момент. Рост сырьевых цен — это не всегда однозначный плюс для экономики. Да, бюджет получает дополнительные доходы, но для потребителя это означает рост цен. В итоге происходит перераспределение: государство и экспортёры выигрывают, а внутренний спрос может испытывать давление, а также тормозить ЦБ в дальнейшем смягчении.

🟣 Корпоративные события

⛽️ В центре внимания — «Евротранс», который оказался под серьёзным давлением после проблем с обслуживанием долга. Компания допустила технические дефолты по облигациям, а также, по мнению Ассоциации владельцев облигаций, могла не раскрыть важную информацию — в частности, о снижении кредитных рейтингов.

На этом пока всё. Пишите, что вас больше всего интересует к этому часу — разберём в следующих обзорах.

Max VK