07.08.2026 16:07
🇯🇵 Следующий мировой финансовый кризис придёт из Японии?
🇯🇵 Следующий мировой финансовый кризис придёт из Японии?
Мы привыкли ждать неприятностей от США, Китая или пузыря в акциях. Но следующая большая проблема может прийти из Японии.
💁♂️ Десятилетиями там были почти бесплатные деньги. Инвесторы занимали дешёвые иены и вкладывали их в американские облигации и акции. Если Банк Японии начнёт повышать ставку, позиции придётся закрывать, зарубежные активы — продавать, а капитал — возвращать домой.
Япония хранит около $1,1 трлн в американских гособлигациях. Если часть этих бумаг пойдёт на продажу, их доходности вырастут. Значит, в США подорожают ипотека, кредиты и обслуживание госдолга. Давление почувствуют и акции, особенно дорогие технологические компании и проекты в сфере ИИ, которым постоянно нужны инвестиции.
🛢 Есть ещё нефть. Япония почти полностью зависит от её импорта с Ближнего Востока. Дорогая нефть вместе со слабой иеной разгоняет инфляцию и вынуждает власти поддерживать валюту или повышать ставку.
Но резко поднять её нельзя: у страны огромный долг, а значит, из-за её роста могут вырасти убытки у банков, страховых компаний и пенсионных фондов.
❕ Это не значит, что кризис начнётся завтра. У Японии и США достаточно инструментов, чтобы оттягивать развязку. Но если ситуация выйдет из-под контроля, пожар быстро перекинется на облигации, кредиты и акции по всему миру.
Так что, пока все ищут пузырь в ИИ, настоящий «чёрный лебедь» может спокойно сидеть в Токио. И ждать своего часа.
Евген
Max VK
Мы привыкли ждать неприятностей от США, Китая или пузыря в акциях. Но следующая большая проблема может прийти из Японии.
💁♂️ Десятилетиями там были почти бесплатные деньги. Инвесторы занимали дешёвые иены и вкладывали их в американские облигации и акции. Если Банк Японии начнёт повышать ставку, позиции придётся закрывать, зарубежные активы — продавать, а капитал — возвращать домой.
Япония хранит около $1,1 трлн в американских гособлигациях. Если часть этих бумаг пойдёт на продажу, их доходности вырастут. Значит, в США подорожают ипотека, кредиты и обслуживание госдолга. Давление почувствуют и акции, особенно дорогие технологические компании и проекты в сфере ИИ, которым постоянно нужны инвестиции.
🛢 Есть ещё нефть. Япония почти полностью зависит от её импорта с Ближнего Востока. Дорогая нефть вместе со слабой иеной разгоняет инфляцию и вынуждает власти поддерживать валюту или повышать ставку.
Но резко поднять её нельзя: у страны огромный долг, а значит, из-за её роста могут вырасти убытки у банков, страховых компаний и пенсионных фондов.
❕ Это не значит, что кризис начнётся завтра. У Японии и США достаточно инструментов, чтобы оттягивать развязку. Но если ситуация выйдет из-под контроля, пожар быстро перекинется на облигации, кредиты и акции по всему миру.
Так что, пока все ищут пузырь в ИИ, настоящий «чёрный лебедь» может спокойно сидеть в Токио. И ждать своего часа.
Евген
Max VK