ПОЛЮС - стоит ли покупать акции главного золотодобытчика РФ после отчета за 2025г❓ Разбор❗️ Недавно вышел финансовый отчет 🌟Полюса — и я решил детальн…

ПОЛЮС - стоит ли покупать акции главного золотодобытчика РФ после отчета за 2025г❓ Разбор❗️

Недавно вышел финансовый отчет 🌟Полюса — и я решил детально разобрать этого гиганта. Напомню:
это крупнейший производитель золота в РФ и в мире.
На фоне бешеного роста цен на золото акции компании взлетели на +450% за три года 📈Но стоит ли в них инвестировать сейчас❓

Сразу скажу: в моём 💼портфеле этих бумаг пока нет (смотри⬆️ состав портфеля на скрине из сервиса учёта инвестиций).

📈 КОТИРОВКИ
Акции Полюса последние годы были как ракета 🚀: геополитика и рекордные цены на золото толкали их вверх раз за разом, обновляя исторические максимумы.

После роста на сотни процентов мы видим снижение на -12%. Но ключевой вопрос: это краткосрочная пауза перед новым рывком к 3000₽ (как пророчат многие аналитики) или разворот тренда🧐

Ответ, как всегда, упирается в цену золота и финансовое состояние компании. Смотрим свежий отчёт за 2025 год.

📈ФИНАНСЫ
Отчет за 2025 год удивил - производство падает, а деньги льются рекой:

🔻 Производство: Снизилось на -16% (до 2,53 млн унций).
📈 Себестоимость: Подскочила вдвое, до $739/унцию. Виной всему рост НДПИ, инфляция и крепкий рубль. Но! Это всё ещё одна из самых низких себестоимостей в мире.
🏗 CAPEX (инвестиции): Рекордные $2,18 млрд. Куда уходят деньги? В «Сухой Лог» — флагманский проект, который должен удвоить производство к 2030 году.

Несмотря на затраты и падение добычи:
✅ Выручка: +19% ($8,7 млрд) — спасибо золоту!
✅ Чистая прибыль: +2,8%
✅ Свободный денежный поток: +22,9%
✅ Долги: Чистый долг/EBITDA на комфортном уровне 1,1х.

💡 Вывод: Полюс настолько эффективен, что даже с падающим производством и ростом издержек его прибыль растёт. Бизнес работает отлично❗️

💰ДИВИДЕНДЫ
И вот тут для меня, как любителя пассивного дохода, наступает грусть. 😔
Прогноз на текущий момент — чуть более 5%.
Это ниже инфляции и значительно ниже, чем дают многие другие российские компании.

По сути, купив Полюс, вы делаете ставку только на рост котировок (и цен на золото), а не на постоянный денежный поток. Дивидендному инвестору здесь ловить нечего.

ПОДВЕДЁМ ИТОГИ
➕Фантастическая маржинальность (72,8%): С каждой сотни рублей выручки 73 рубля — операционная прибыль.
➕Низкая себестоимость: Даже с учётом роста Полюс добывает золото дёшево, что даёт запас прочности при падении цен.
➕Суперпроект «Сухой Лог»: Амбициозная цель удвоить добычу к 2030 году делает компанию идеальным активом для долгосрочных инвесторов, которые смотрят вперёд на 5-10 лет.
➕Финансовая подушка: Мало долгов, стабильный денежный поток.

➖Временный спад добычи: -16% «прямо сейчас» — это факт, который давит на показатели.
➖Риск удешевления золота: Если золото упадёт, а себестоимость останется высокой, прибыль может сильно сжаться.
➖Огромные траты (CAPEX): Все свободные деньги уходят в «Сухой Лог». Это правильно для роста, но плохо для дивидендов «здесь и сейчас».
➖Зависимость от рубля: Это экспортёр, его выручка в валюте. Если рубль укрепится, доходы Полюса снизятся.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По всем критериям Полюс — качественный актив для долгосрочного портфеля. Это не просто спекуляция на золоте, это лидер с мощнейшим бизнесом и планами на десятилетия.

Но лично меня смущают низкие дивиденды🤨 Да, перспектива у Полюса есть, но я предпочитаю инвестировать в бумаги с двузначными выплатами, которые платят "здесь и сейчас". Поэтому пока акции Полюса не покупаю.

А что думаете вы❓Пишите в комментариях, интересно обсудить👇

⚠️СЕРВИС где я веду учёта своего портфеля
ЮТУБ🔹РУТУБ🔹ВК🔹