🏪ИКС5: Рекордная выручка, но прибыль рухнула.

🏪ИКС5: Рекордная выручка, но прибыль рухнула. Разбор акции🧐

На днях компания выложила свежий отчет за 2025 год. Давайте разберём его, а так же проанализируем котировки и дивиденды, чтобы понять, стоит ли докупать акции ИКС5 в портфель прямо сейчас❗️

💼МОЙ ПОРТФЕЛЬ
Для начала скажу: в моем портфеле акции ИКС5 занимают большую долю (скрин⬆️ из сервиса учёта инвестиций). Около 3% своего капитала, выделенного на дивидендные акции, я держу в этой бумаге.

📈КОТИРОВКИ
Если посмотрим на динамику акций, то увидим, что за год они просели почти на -30%❗️Это много, но это скорее коррекция после мощного ралли (с 2022 по 2025г был взлёт на +290%), чем фундаментальный обвал.

📈ФИНАНСЫ
ИКС5 подвела итоги 2025 года:
✅Выручка выросла на 18,8% и достигла 4,64 трлн рублей.
✅Чистая прибыль рухнула на 13,9–20,1% (данные разнятся в зависимости от методики подсчета, но прибыль упала!).
✅Долговая нагрузка остается на комфортном уровне (Долг/EBITDA=0,84–1,04x)

Почему прибыль упала, хотя продажи растут🤔
Компания столкнулась с тремя факторами, которые «съели» прибыль:
1️⃣ Расходы на персонал: Они выросли из-за дефицита сотрудников и высокой инфляции зарплат.
2️⃣ Дорогие кредиты: Процентные расходы выросли в разы из-за высокой ключевой ставки ЦБ.
3️⃣ Инвестиции: Компания активно развивает свою сеть «Чижик». Этот формат растет на 60–70% в год, но пока работает «в ноль» или в убыток ради захвата аудитории.

О чём говорят эти цифры❓
Выручка ИКС5 рекордная в триллионы рублей, долговая нагрузка в пределах нормы, а экосистема успешно развивается. НО❗️ Бизнесу сложно свои операционные успехи конвертировать в деньги для нас, акционеров. Расходы выросли из-за высокой ставки, а чистая прибыль снижается, что создаёт риск для дивидендов.

💰ДИВИДЕНДЫ
Вот ради чего многие держали ИКС5 последние годы. За прошлые 12 месяцев инвесторы получили суммарную дивидендную доходность 31,3%👍 Но эти выплаты были разовыми.

Сейчас прогноз по выплатам такой:
Почти 15% годовых
что выглядит НЕреалистично😑 Скорее всего дивиденды будут ниже прогнозов. Реалистичный сценарий — до 10%.

Формально долговая нагрузка позволяет платить дивиденды. Однако выплаты за 2025 год будут проходить в условиях снизившейся чистой прибыли📉 Окончательную рекомендацию совет директоров представит в середине мая, а утвердят выплаты летом на собрании акционеров.

📝 ПОДВЕДЕМ ИТОГИ

✅ Плюсы ИКС5:
• Выручка бьет рекорды, цифровые сервисы растут бешеными темпами, бизнес продолжает расширяться и развиваться.
• Долговая нагрузка низкая (0,84–1,16x).

❌ Минусы ИКС5:
• Чистая прибыль упала, двузначные дивиденды под вопросом.
• Конкуренты "наступают на пятки" (например Лента).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
🏪ИКС5 — мощный диверсифицированный ритейлер с огромной долей рынка, который продолжает расти📈 Но в моем портфеле его достаточно, поэтому докупать пока не планирую. Хочу увидеть не просто рост выручки, а увеличение чистой прибыли. Это снимет риски по дивидендам. Тогда и буду брать, а пока пауза.

А что вы думаете об ИКС5❓ Делитесь в комментариях👇

⚠️СЕРВИС где я веду учёта своего портфеля
ЮТУБ🔹РУТУБ🔹ВК🔹ДЗЕН🔹ЧАТ МАХ