15.07.2026 12:51
Почему просели драгметаллы?
Почему просели драгметаллы?
Помните, какое шоу устроили золото и серебро в конце прошлого и начале этого года? Котировки за унцию побили самые смелые прогнозы начала 2025 года, а в 2026-м рекорды рвались один за другим. Золото — выше $5400, серебро — более $120 на пике. Даже недрагоценные металлы тоже дорожали.
А потом началось падение. Резкое, нетипичное для драгоценных металлов — очевидно, кто-то хорошо зафиксировал прибыль, и я про это писал ещё в феврале. И сейчас серебро потеряло 50% от своих максимумов, золото — примерно 25%.
В феврале падало, а в марте разгорелась война США и Израиля против Ирана. Казалось бы, почему драгметаллы снова не улетели в стратосферу? Ведь когда идёт политическая нестабильность, разгораются военные конфликты, инвесторы бегут в золото! Однако же мы наблюдали колебания цен, а затем длительное снижение до текущих значений. Почему так, хотите спросить?
Потому что экономика штука сложная и очень взаимосвязанная. Конкретно в отношении драгметаллов здесь действуют сразу несколько факторов.
Пункт 1. Самая главная причина — жёсткая денежно-кредитная политика со стороны ФРС США, то есть американского ЦБ. Если кто не знал, что процентные ставки в Америке в 2022-2024 годах были рекордными за более чем 20 лет, на пике взойдя до 5,5%. Только с сентября 2024 года ставка стала постепенно опускаться и уходить ниже 4% в конце 2025 года. Западные инвесторы, подобно нашим, ожидали продолжения тренда на снижение, но в дело вмешался Трамп, начавший войну с Ираном.
Ормузский пролив был закрыт, нефть стала дороже $100 за бочку. Инфляционные ожидания и инфляция в США сразу скакнули, потому что их топливо и логистика, зашитые в конечные цены, намного более привязаны к цене баррели, чем у нас. ФРС стал держать ставку высокой (да, для США 3,75% годовых это высокая ключевая ставка), а это что означает? А это означает, что облигации, особенно американские бумаги госдолга «трежерис», стали более привлекательными для инвесторов. Они и вложили деньги туда, выведя их в том числе из золота и серебра — зачем держать деньги в металле, если он не приносит стабильной прибыли, а заработок очень долгосрочный?
Пункт 2. Завершение ралли спекуляций. Кому надо было, раздули цену на золото и серебро до рекордных значений, а потом продали на пике. Более хитрые трейдеры зашли и вышли, когда надо, заработав на разнице курсов. При этом стабильные инвесторы как держали часть капиталов в золоте, так и держат.
Пункт 3. Центральные банки многих стран уменьшили свои закупки физического золота в хранилища после большой активности в конце 2025-го. Уже в январе 2026-го закупки сократились на 20% из-за рекордных цен, что совершенно естественно, ибо нет смысла тратить деньги на дорожающий товар.
Но самое главное что? Долгосрочный тренд на рост всё равно сохранился. Я говорил не раз, что драгоценные металлы стабильно растут в цене — и прямо сейчас они всё равно минимум в 2 раза выше, чем даже в августе 2024 года, когда мы только стартовали наш замечательный проект.
#аналитика
🫏 @oslabilrubl
Помните, какое шоу устроили золото и серебро в конце прошлого и начале этого года? Котировки за унцию побили самые смелые прогнозы начала 2025 года, а в 2026-м рекорды рвались один за другим. Золото — выше $5400, серебро — более $120 на пике. Даже недрагоценные металлы тоже дорожали.
А потом началось падение. Резкое, нетипичное для драгоценных металлов — очевидно, кто-то хорошо зафиксировал прибыль, и я про это писал ещё в феврале. И сейчас серебро потеряло 50% от своих максимумов, золото — примерно 25%.
В феврале падало, а в марте разгорелась война США и Израиля против Ирана. Казалось бы, почему драгметаллы снова не улетели в стратосферу? Ведь когда идёт политическая нестабильность, разгораются военные конфликты, инвесторы бегут в золото! Однако же мы наблюдали колебания цен, а затем длительное снижение до текущих значений. Почему так, хотите спросить?
Потому что экономика штука сложная и очень взаимосвязанная. Конкретно в отношении драгметаллов здесь действуют сразу несколько факторов.
Пункт 1. Самая главная причина — жёсткая денежно-кредитная политика со стороны ФРС США, то есть американского ЦБ. Если кто не знал, что процентные ставки в Америке в 2022-2024 годах были рекордными за более чем 20 лет, на пике взойдя до 5,5%. Только с сентября 2024 года ставка стала постепенно опускаться и уходить ниже 4% в конце 2025 года. Западные инвесторы, подобно нашим, ожидали продолжения тренда на снижение, но в дело вмешался Трамп, начавший войну с Ираном.
Ормузский пролив был закрыт, нефть стала дороже $100 за бочку. Инфляционные ожидания и инфляция в США сразу скакнули, потому что их топливо и логистика, зашитые в конечные цены, намного более привязаны к цене баррели, чем у нас. ФРС стал держать ставку высокой (да, для США 3,75% годовых это высокая ключевая ставка), а это что означает? А это означает, что облигации, особенно американские бумаги госдолга «трежерис», стали более привлекательными для инвесторов. Они и вложили деньги туда, выведя их в том числе из золота и серебра — зачем держать деньги в металле, если он не приносит стабильной прибыли, а заработок очень долгосрочный?
Пункт 2. Завершение ралли спекуляций. Кому надо было, раздули цену на золото и серебро до рекордных значений, а потом продали на пике. Более хитрые трейдеры зашли и вышли, когда надо, заработав на разнице курсов. При этом стабильные инвесторы как держали часть капиталов в золоте, так и держат.
Пункт 3. Центральные банки многих стран уменьшили свои закупки физического золота в хранилища после большой активности в конце 2025-го. Уже в январе 2026-го закупки сократились на 20% из-за рекордных цен, что совершенно естественно, ибо нет смысла тратить деньги на дорожающий товар.
Но самое главное что? Долгосрочный тренд на рост всё равно сохранился. Я говорил не раз, что драгоценные металлы стабильно растут в цене — и прямо сейчас они всё равно минимум в 2 раза выше, чем даже в августе 2024 года, когда мы только стартовали наш замечательный проект.
#аналитика
🫏 @oslabilrubl