10.08.2026 16:00
🧠🤬JPMorgan предупреждает: дефицит микросхем памяти продлится еще два года.
🧠🤬JPMorgan предупреждает: дефицит микросхем памяти продлится еще два года. «Увеличение общего объема доступного рынка памяти обусловлено как ценообразованием, так и объемом производства, а дефицит SD-модулей сохранится в течение следующих двух лет», — написал стратег Квон.
🔊«Расширение спроса на память с GPU на CPU, по-видимому, было недооценено инвесторами (концептуально это хорошо известно, но фактическое влияние SD-модулей упущено из виду) и остается ключевым источником потенциальных пересмотров спроса в сторону повышения».
☑️Поскольку кризис продолжается, Квон считает, что летний спад на рынке акций компаний, занимающихся производством памяти, закончился.
🔊«Вероятно, третий квартал 2026 года станет кварталом пересмотра ожиданий, но мы по-прежнему оптимистично настроены в отношении памяти», — написал он.
🔎«После четырех кварталов уверенного превосходства над всей экосистемой ИИ, акции компаний, занимающихся памятью, в третьем квартале 2026 года с начала года пережили коррекцию на 25%, в основном из-за пикового настроения на фоне: а) ряда неудовлетворительных краткосрочных ожиданий по прибыли на акцию; б) более медленных, чем ожидалось, капитальных затрат на ИИ в сфере телекоммуникаций и телекоммуникаций; и в) оптимизации контента для основного сегмента памяти. Мы признаем, что путь к переоценке займет время по сравнению с пересмотром прогнозов по прибыли на акцию в сторону повышения, обусловленным ростом стоимости акций; однако мы видим значительный потенциал роста цен на акции компаний, занимающихся памятью, торгующихся на уровне прибыли и коэффициента P/E, на фоне сглаживания траектории прибыли от долгосрочного контракта и более высокого профиля доходности для акционеров».
👉Квон оптимистично оценивает перспективы корейских компаний, занимающихся производством памяти, — Micron в США, Kioxia в Японии и Winbond на Тайване.
🎢Акции Micron в этом году выросли на 202% по сравнению с ростом S&P 500 на 13%. Однако летом акции скорректировались, упав на 10% за последний месяц на фоне опасений по поводу переоценки.
Верным курсом ТГ | MAX
🔊«Расширение спроса на память с GPU на CPU, по-видимому, было недооценено инвесторами (концептуально это хорошо известно, но фактическое влияние SD-модулей упущено из виду) и остается ключевым источником потенциальных пересмотров спроса в сторону повышения».
☑️Поскольку кризис продолжается, Квон считает, что летний спад на рынке акций компаний, занимающихся производством памяти, закончился.
🔊«Вероятно, третий квартал 2026 года станет кварталом пересмотра ожиданий, но мы по-прежнему оптимистично настроены в отношении памяти», — написал он.
🔎«После четырех кварталов уверенного превосходства над всей экосистемой ИИ, акции компаний, занимающихся памятью, в третьем квартале 2026 года с начала года пережили коррекцию на 25%, в основном из-за пикового настроения на фоне: а) ряда неудовлетворительных краткосрочных ожиданий по прибыли на акцию; б) более медленных, чем ожидалось, капитальных затрат на ИИ в сфере телекоммуникаций и телекоммуникаций; и в) оптимизации контента для основного сегмента памяти. Мы признаем, что путь к переоценке займет время по сравнению с пересмотром прогнозов по прибыли на акцию в сторону повышения, обусловленным ростом стоимости акций; однако мы видим значительный потенциал роста цен на акции компаний, занимающихся памятью, торгующихся на уровне прибыли и коэффициента P/E, на фоне сглаживания траектории прибыли от долгосрочного контракта и более высокого профиля доходности для акционеров».
👉Квон оптимистично оценивает перспективы корейских компаний, занимающихся производством памяти, — Micron в США, Kioxia в Японии и Winbond на Тайване.
🎢Акции Micron в этом году выросли на 202% по сравнению с ростом S&P 500 на 13%. Однако летом акции скорректировались, упав на 10% за последний месяц на фоне опасений по поводу переоценки.
Верным курсом ТГ | MAX