05.05.2026 13:34
Долговая нагрузка: 174.8 трлн рублей и списание 1 трлн
Списание 1 трлн рублей региональных долгов за 5 лет выглядит точечной мерой. На начало 2026 года совокупный долг организаций и домохозяйств в России достиг 174.8 трлн рублей: 105.9 трлн рублей приходится на компании, 43.3 трлн рублей на население. #государево_дело
Топ-10 компаний аккумулируют основной объем корпоративного долга.
Лидеры по чистому финансовому долгу на конец 2025 года:
✍️ Газпром (GAZP): 5.79 трлн рублей
✍️ Роснефть (ROSN): 3.6 трлн рублей
✍️ РЖД: 3.36 трлн рублей
✍️ Атомэнергопром: 2.46 трлн рублей
✍️ БХК: 1.25 трлн рублей
✍️ ГТЛК: 1 трлн рублей
✍️ En+ (ENPG): 903 млрд рублей
✍️ Норникель (GMKN): 873 млрд рублей
✍️ СИБУР: 857 млрд рублей
✍️ Автодор: 815 млрд рублей.
Госдолг субъектов РФ вырос до 3.48 трлн рублей (+10.6% г/г). Наибольшая долговая нагрузка на бюджеты:
✍️ Архангельская область: 122.5%
✍️ Мурманская область: 77.6%
✍️ Нижегородская область: 77.1%.
Списание при этом касается только регионов и идет под конкретные цели: ЖКХ, лифты, аварийное жилье, транспорт, нацпроекты. Так, например:
✍️ 10.1 млрд рублей списано 11 регионам (Алтай, Дагестан, Ингушетия и др.)
✍️ 114 млрд рублей 21 региону ранее
✍️ Всего 1 трлн рублей на 76 субъектов РФ в рамках программы
Так видится, что списание 1 трлн руб. за 5 лет на фоне 175 трлн руб. совокупного долга не выглядит системно значимой суммой. Регионы, скорее всего, постепенно снова будут наращивать долг, а инфляционный эффект будет растянут во времени и вряд ли окажет заметное влияние, поскольку 1 трлн руб. незначителен в масштабах общих госрасходов в 44.1 трлн рублей.
По сути, списание долгов носит точечный характер помощи регионам. Гораздо важнее другой вопрос: что государство планирует делать с корпоративными долгами, особенно у самых закредитованных компаний по показателю долг/EBITDA, таких как М.Видео, Сегежа, Система и другие.
Аналитика by @AK47pfl
Топ-10 компаний аккумулируют основной объем корпоративного долга.
Лидеры по чистому финансовому долгу на конец 2025 года:
✍️ Газпром (GAZP): 5.79 трлн рублей
✍️ Роснефть (ROSN): 3.6 трлн рублей
✍️ РЖД: 3.36 трлн рублей
✍️ Атомэнергопром: 2.46 трлн рублей
✍️ БХК: 1.25 трлн рублей
✍️ ГТЛК: 1 трлн рублей
✍️ En+ (ENPG): 903 млрд рублей
✍️ Норникель (GMKN): 873 млрд рублей
✍️ СИБУР: 857 млрд рублей
✍️ Автодор: 815 млрд рублей.
Госдолг субъектов РФ вырос до 3.48 трлн рублей (+10.6% г/г). Наибольшая долговая нагрузка на бюджеты:
✍️ Архангельская область: 122.5%
✍️ Мурманская область: 77.6%
✍️ Нижегородская область: 77.1%.
Списание при этом касается только регионов и идет под конкретные цели: ЖКХ, лифты, аварийное жилье, транспорт, нацпроекты. Так, например:
✍️ 10.1 млрд рублей списано 11 регионам (Алтай, Дагестан, Ингушетия и др.)
✍️ 114 млрд рублей 21 региону ранее
✍️ Всего 1 трлн рублей на 76 субъектов РФ в рамках программы
Так видится, что списание 1 трлн руб. за 5 лет на фоне 175 трлн руб. совокупного долга не выглядит системно значимой суммой. Регионы, скорее всего, постепенно снова будут наращивать долг, а инфляционный эффект будет растянут во времени и вряд ли окажет заметное влияние, поскольку 1 трлн руб. незначителен в масштабах общих госрасходов в 44.1 трлн рублей.
По сути, списание долгов носит точечный характер помощи регионам. Гораздо важнее другой вопрос: что государство планирует делать с корпоративными долгами, особенно у самых закредитованных компаний по показателю долг/EBITDA, таких как М.Видео, Сегежа, Система и другие.
Аналитика by @AK47pfl