01.05.2026 06:39
Free Cash Flow: как отличить реальные деньги от бумажной прибыли
Компания показывает прибыль. Но я не верю отчёту. Вот почему
Друзья, доброе утро! В выходные можно отдыхать, а можно чуть подучить теорию. Сегодня про одну метрику которую я смотрю всегда. Free Cash Flow - свободный денежный поток. Звучит сложно. На самом деле всё очень просто.
Представьте что вы ведёте домашний бюджет.
Вы заработали за месяц 200 000 рублей. Казалось бы - всё хорошо. Но заплатили ипотеку, купили продукты, оплатили коммуналку, отремонтировали машину. В итоге на руках осталось 15 000 рублей.
Вот эти 15 000 - и есть ваш свободный денежный поток. Реальные деньги которыми вы можете распоряжаться. Отложить, инвестировать, потратить на что хочется.
С компаниями то же самое.
Компания может показывать красивую прибыль в отчёте. Но если она тратит огромные деньги на оборудование, стройку, долги - реальных свободных денег может не быть вообще. Или того хуже - минус.
Почему это важно?
Дивиденды платят из реальных денег, не из бумажной прибыли. Бизнес развивается на реальные деньги. Долги гасятся реальными деньгами.
Компания с хорошей прибылью но отрицательным FCF - это человек с красивой зарплатой который каждый месяц уходит в минус. Выглядит хорошо. Живёт в кредит.
Что смотрю я: не просто FCF за один год - а динамику за 3-5 лет. Растёт - хороший знак. Падает при растущей прибыли - вопрос.
На российском рынке хороший пример стабильного сильного FCF - Сбер, Лукойл, Норникель, ММК и НОВАТЭК. Смотрите на них как на ориентир.
А вы смотрите вообще на фундаментальные показатели когда выбираете акции?
👍 - да, всегда смотрю
👎 - нет, ориентируюсь только на прогнозы аналитиков
😎 - первый раз слышу, спасибо
Друзья, доброе утро! В выходные можно отдыхать, а можно чуть подучить теорию. Сегодня про одну метрику которую я смотрю всегда. Free Cash Flow - свободный денежный поток. Звучит сложно. На самом деле всё очень просто.
Представьте что вы ведёте домашний бюджет.
Вы заработали за месяц 200 000 рублей. Казалось бы - всё хорошо. Но заплатили ипотеку, купили продукты, оплатили коммуналку, отремонтировали машину. В итоге на руках осталось 15 000 рублей.
Вот эти 15 000 - и есть ваш свободный денежный поток. Реальные деньги которыми вы можете распоряжаться. Отложить, инвестировать, потратить на что хочется.
С компаниями то же самое.
Компания может показывать красивую прибыль в отчёте. Но если она тратит огромные деньги на оборудование, стройку, долги - реальных свободных денег может не быть вообще. Или того хуже - минус.
Почему это важно?
Дивиденды платят из реальных денег, не из бумажной прибыли. Бизнес развивается на реальные деньги. Долги гасятся реальными деньгами.
Компания с хорошей прибылью но отрицательным FCF - это человек с красивой зарплатой который каждый месяц уходит в минус. Выглядит хорошо. Живёт в кредит.
Что смотрю я: не просто FCF за один год - а динамику за 3-5 лет. Растёт - хороший знак. Падает при растущей прибыли - вопрос.
На российском рынке хороший пример стабильного сильного FCF - Сбер, Лукойл, Норникель, ММК и НОВАТЭК. Смотрите на них как на ориентир.
А вы смотрите вообще на фундаментальные показатели когда выбираете акции?
👍 - да, всегда смотрю
👎 - нет, ориентируюсь только на прогнозы аналитиков
😎 - первый раз слышу, спасибо