Оферты 24.03–31.03: СУЭК-Финанс и Трансфин-М

📮 Оферты 24.03–31.03

❗️СУЭК-ФИНАНС-001Р-06R (RU000A102986)

Дата: с 09 апреля до 15 апреля 🕒
Новый купон: 18,9% 🔴
Купонный период: полгода
Следующая оферта/погашение: 20.04.2027

👉 Компания поставила купон ниже — примерно на уровне доходности своего похожего по дюрации 5-го выпуска с купоном 19,9%, который торгуется на номинале. Тем более эмитенту только что снизили рейтинг сразу на две ступени — с A+ до A-. Плюс короткий срок и полугодовой купон не способствуют привлекательности бумаги. Стоит обязательно (!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте. Либо же разменять на другие выпуски компании с бóльшим YTM.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️ТРАНСФИН-М-001Р-08 (RU000A103WM7)

Дата: с 10 апреля до 16 апреля 🕒
Новый купон: 18% 🔴
Купонный период: полгода
Следующая оферта/погашение: 20.10.2026

👉 Компания поставила купон примерно по своему рейтингу на короткий или очень короткий срок. Ещё и купон полугодовой. Обращу внимание, что у эмитента остались рейтинги только от НРА и НКР после отзыва АКРА и Эксперт РА. Я смотрю на эмитента скорее негативно и считаю, что стоит обязательно (!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️ТРАНСФИН-М-001Р-04 (RU000A0ZYEB1)

Дата: с 10 апреля до 16 апреля 🕒
Новый купон: 18% 🔴
Купонный период: полгода
Следующая оферта/погашение: 20.04.2027

👉 Брат-близнец выпуска выше.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️ТРАНСФИН-М-001Р-01 (RU000A0JWWM8)

Дата: с 06 апреля до 10 апреля 🕒
Новый купон: 15% 🔴🔴
Купонный период: полгода
Следующая оферта/погашение: 09.10.2026
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️МОТОРИКА-БО-01 (RU000A1071Q7)

Дата: с 09 апреля до 15 апреля 🕒
Новый купон: 14,5% 🔴🔴🔴
Купонный период: месяц
Следующая оферта/погашение: 14.10.2026

👉 Эмитент очевидно готов выкупить свой единственный выпуск на оферте, поскольку поставил купон на уровне AAA-рейтинга. Плюс началась значительная амортизация в каждый купонный период. В итоге стоит обязательно (!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️ГТЛК-001Р-04 (RU000A0JXPG2)

Дата: с 08 апреля до 14 апреля 🕒
Новый купон: 16% 🟢
Купонный период: месяц
Следующая оферта/погашение: 14.04.2028

👉 Эмитент поставил купон примерно на уровне своих выпусков на вторичке. Можно оставлять в портфеле, если не смущают невысокий ОСК (рейтинг собственной кредитоспособности) и отрасль лизинга.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️СОВКОМБАНК ЛИЗИНГ-БО-П08, БО-П09 и БО-П10

Дата: с 08 апреля до 14 апреля 🕒
Новый купон: добровольная оферта 🟡

👉 Компания объявляет добровольную оферту. Это не обязательное досрочное погашение (колл-оферта), а предложение эмитента. Иначе говоря, если всё устраивает, вы можете оставить бумаги в портфеле. Никакие параметры бумаги (купон, срок) не меняются. Если что-то не нравится, то можете подать на оферту. Отмечу, что все выпуски — длинные флоатеры со спредом КС + 2 п.п., что вполне в рынке или ниже. Если бы у меня были бумаги, то я продал бы в стакан около номинала и нашёл бы более доходные варианты на рынке.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️АФК СИСТЕМА-002Р-01 (RU000A10B024)

Дата: с 06 апреля до 10 апреля 🕒
Новый купон: 17,5% 🟢
Купонный период: месяц
Следующая оферта/погашение: 20.04.2027

👉 Эмитент поставил купон примерно на уровне своих выпусков на вторичке. Можно оставлять в портфеле, если не смущают короткий срок и специфические риски эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️БАЙСЭЛ-001Р-02 (RU000A109SM2)

Дата: с 08 апреля до 14 апреля 🕒
Новый купон: 15% 🔴🔴🔴
Купонный период: квартал
Следующая оферта/погашение: 12.10.2027

👉 Эмитент дерзко поставил очень низкий купон и готов полностью выкупить на оферте свой совсем небольшой выпуск в 30 млн руб. Нет смысла ему в этом отказывать, и стоит обязательно (!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸