02.04.2026 15:10
Перспективы рынка ипотечных облигаций оценил гендиректор Дом РФ Виталий Мутко В сегодняшней колонке для «Ведомостей» Виталий Мутко порассуждал, как се…
Перспективы рынка ипотечных облигаций оценил гендиректор Дом РФ Виталий Мутко
В сегодняшней колонке для «Ведомостей» Виталий Мутко порассуждал, как секьюритизация может подстегнуть рынок ипотеки. Основные тезисы:
- Секьюритизация поддерживает ипотеку по фиксированным ставкам. Для банка кредит, выданный на десятилетия по фиксированной ставке, – не очень удобный продукт. А выпуск ипотечных облигаций помогает с проблемой процентного риска. После выпуска облигации кредит и платежи по нему переходят с баланса банка к покупателям облигации, и первый не должен больше резервировать под него средства и искать фондирование. На заемщике это никак не сказывается.
- Регулирование в России защищает ипотечный рынок от рисков. Многие помнят (или слышали) о кризисе 2008-ого года в США. Повторение этого сценария в России невозможно. В те годы ипотека в США выдавалась без проверки заемщиков, многомиллионные суммы одобрялись без каких-либо подтверждений доходов или наличия активов. У нас строгие стандарты не позволяют передавать в пул ненадежные кредиты, а ипотечные кредиты у нас остаются самым надежным сегментом розницы многие годы.
- Если рынок ипотечной секьюритизации не развивать системно, то в будущем банки неизбежно сократят сроки кредитов, заложат дополнительные риски в ставку или ограничат объемы выдачи.
📢 Тот самый MarketOverview в MAX
В сегодняшней колонке для «Ведомостей» Виталий Мутко порассуждал, как секьюритизация может подстегнуть рынок ипотеки. Основные тезисы:
- Секьюритизация поддерживает ипотеку по фиксированным ставкам. Для банка кредит, выданный на десятилетия по фиксированной ставке, – не очень удобный продукт. А выпуск ипотечных облигаций помогает с проблемой процентного риска. После выпуска облигации кредит и платежи по нему переходят с баланса банка к покупателям облигации, и первый не должен больше резервировать под него средства и искать фондирование. На заемщике это никак не сказывается.
- Регулирование в России защищает ипотечный рынок от рисков. Многие помнят (или слышали) о кризисе 2008-ого года в США. Повторение этого сценария в России невозможно. В те годы ипотека в США выдавалась без проверки заемщиков, многомиллионные суммы одобрялись без каких-либо подтверждений доходов или наличия активов. У нас строгие стандарты не позволяют передавать в пул ненадежные кредиты, а ипотечные кредиты у нас остаются самым надежным сегментом розницы многие годы.
- Если рынок ипотечной секьюритизации не развивать системно, то в будущем банки неизбежно сократят сроки кредитов, заложат дополнительные риски в ставку или ограничат объемы выдачи.
📢 Тот самый MarketOverview в MAX