10.06.2026 05:30
Годовая инфляция снизилась до 5,6% в апреле, а месячная до 2,4% м/м с поправкой на сезонность против 5,9% в марте.
Годовая инфляция снизилась до 5,6% в апреле, а месячная до 2,4% м/м с поправкой на сезонность против 5,9% в марте. Согласитесь, цифра очень красивая, но сформирована она за счет подешевевшей плодоовощной продукции (-2,5% м/м SAAR в продовольствии) и крепкого рубля, который немного придавил импортные цены.
А устойчивая инфляция изменилась менее заметно - среднее модифицированных оценок базовой 3,7%, медиана 4,4%. Услуги уверенно "держат" 7,2% м/м SAAR, причем из них нерегулируемые (бытовые, медицинские) выше 11%.
Т. е. пока кажется, что всю эту дезинфляцию в недельных значениях мы видели как бы "в долг" 🤔
После апрельского решения по ставке (а точнее прогноза на дальнешее движение) длинные ОФЗ перестали закладывать резкое снижение и "Спред доходностей ОФЗ сроком 10 лет и 2 года достиг 173 б.п. (максимум с августа 2023 г.)". А, учитывая то, что все стали понятны реальные риски, рынок хочет премию не за инфляцию, а за показатели бюджета.
В итоге снижение ставки 19 июня даже на 25 б.п. можно считать паузой в цикле снижения.
💶 MarketOverview в МАКС
А устойчивая инфляция изменилась менее заметно - среднее модифицированных оценок базовой 3,7%, медиана 4,4%. Услуги уверенно "держат" 7,2% м/м SAAR, причем из них нерегулируемые (бытовые, медицинские) выше 11%.
Т. е. пока кажется, что всю эту дезинфляцию в недельных значениях мы видели как бы "в долг" 🤔
После апрельского решения по ставке (а точнее прогноза на дальнешее движение) длинные ОФЗ перестали закладывать резкое снижение и "Спред доходностей ОФЗ сроком 10 лет и 2 года достиг 173 б.п. (максимум с августа 2023 г.)". А, учитывая то, что все стали понятны реальные риски, рынок хочет премию не за инфляцию, а за показатели бюджета.
В итоге снижение ставки 19 июня даже на 25 б.п. можно считать паузой в цикле снижения.
💶 MarketOverview в МАКС