⛽️Газпром.
2008 г. на дворе, акции пробили минимумы ноября 2008 г.🤷♂️
🔸Вспомним отчет по МСФО за 2025 г.
- Выручка: 9.77 трлн.руб (-8,8% г/г)
- EBITDA 2.9 трлн.руб (-6% г/г)
- Чистая прибыль: 1.3 трлн.руб (+7,2% г/г)
- NET DEBT/EBITDA: 2.1х (против 1.8х годом ранее)
- Появился свободный денежный поток, хоть и небольшой (294 млрд.руб)
Фамил Садыгов: компания ждет роста показателя EBITDA в 2026 г. на 6-7%
🔸Дивиденды: за 2021 г. отменили, за 2022 г. дали рекорд, за 2023, 2024, 2025 гг. снова ничего.
🔸Фундаментально ситуация сложная:
— Поставок в ЕС нет, были серьезные деньги
— “Сила Сибири” помогает, но не меняет картину радикально,
— Без “Силы Сибири-2” полноценного роста экспорта не будет (а строить очень дорого)
___
🧩Основной вопрос Газпрома в будущих тратах, плюс геополитика.
Мысль о том, что текущая просадка повышает потенциальную долгосрочную доходность — недостаточно мотивирует к покупкам на данном этапе👍
@betonest