20.04.2026 15:04
💰 «Полюс» снова на рынке: теперь юани и валютная доходность После недавнего долларового размещения Полюс продолжает развивать линейку валютных инструм…
💰 «Полюс» снова на рынке: теперь юани и валютная доходность
После недавнего долларового размещения Полюс продолжает развивать линейку валютных инструментов — на этот раз с новым выпуском в юанях.
Компания явно ловит момент: рынок стабилизировался, волатильность ставок снизилась, и спрос на валютные истории снова начинает расти.
📊 Параметры выпуска Полюс-ПБО-06:
➖ объём: не менее 1 млрд CNY
➖номинал: 1000 ¥
➖ срок до погашения: 6 лет
➖ срок до оферты: 3,2 года
➖ ориентир купона: до 8,0% годовых (доходность ~8,3%)
➖рейтинг ААА
➖ сбор заявок: 22 апреля
По сути, это классическая квазивалюта: инвестор получает доходность, привязанную к юаню, без необходимости покупать саму валюту.
🛍 Что по эмитенту
Полюс — это крупнейший золотодобытчик в России:
➖ топ-3 в мире по запасам
➖ EBITDA-маржа около 73%
➖ чистый долг / EBITDA ~1,1x
То есть кредитный профиль максимально крепкий, а риски рефинансирования — минимальные.
Плюс сама отрасль сейчас в сильной фазе: высокие цены на золото поддерживают денежный поток.
💡 В чём идея
С начала апреля рубль укрепился примерно на 5% — до ~11,2 за юань. Но рынок по-прежнему закладывает, что это не навсегда.
И здесь такие выпуски становятся удобным инструментом:
➖ можно зафиксировать валютную доходность
➖ при этом остаться внутри рублёвой инфраструктуры
➖ и частично захеджировать риск ослабления рубля
Дополнительный плюс — премия к сопоставимым бумагам: спред к ОФЗ в юанях сейчас превышает 200+ б.п., что делает доходность более интересной.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
MAX | VK
#Разбираем
@IF_Bonds
После недавнего долларового размещения Полюс продолжает развивать линейку валютных инструментов — на этот раз с новым выпуском в юанях.
Компания явно ловит момент: рынок стабилизировался, волатильность ставок снизилась, и спрос на валютные истории снова начинает расти.
📊 Параметры выпуска Полюс-ПБО-06:
➖ объём: не менее 1 млрд CNY
➖номинал: 1000 ¥
➖ срок до погашения: 6 лет
➖ срок до оферты: 3,2 года
➖ ориентир купона: до 8,0% годовых (доходность ~8,3%)
➖рейтинг ААА
➖ сбор заявок: 22 апреля
По сути, это классическая квазивалюта: инвестор получает доходность, привязанную к юаню, без необходимости покупать саму валюту.
🛍 Что по эмитенту
Полюс — это крупнейший золотодобытчик в России:
➖ топ-3 в мире по запасам
➖ EBITDA-маржа около 73%
➖ чистый долг / EBITDA ~1,1x
То есть кредитный профиль максимально крепкий, а риски рефинансирования — минимальные.
Плюс сама отрасль сейчас в сильной фазе: высокие цены на золото поддерживают денежный поток.
💡 В чём идея
С начала апреля рубль укрепился примерно на 5% — до ~11,2 за юань. Но рынок по-прежнему закладывает, что это не навсегда.
И здесь такие выпуски становятся удобным инструментом:
➖ можно зафиксировать валютную доходность
➖ при этом остаться внутри рублёвой инфраструктуры
➖ и частично захеджировать риск ослабления рубля
Дополнительный плюс — премия к сопоставимым бумагам: спред к ОФЗ в юанях сейчас превышает 200+ б.п., что делает доходность более интересной.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
MAX | VK
#Разбираем
@IF_Bonds