📈 Нефть и газ дорожают.

📈 Нефть и газ дорожают. Может ли Европа смягчить санкции?

Эскалация конфликта вокруг Ирана резко встряхнула энергетические рынки. Главный риск — ситуация вокруг Ормузского пролива, через который проходит около 20% мировой торговли нефтью и значительная часть поставок СПГ.

Это настолько "узкое место", что даже частичное ограничение судоходства там сразу закладывается в цены.

🛢 Нефть уже реагирует. По оценкам аналитиков, через Ормузский пролив ежедневно проходит около 20 млн баррелей нефти и нефтепродуктов. Для понимания: это 20% мирового рынка.

Пока пролив формально открыт. Но фактически — скорее нет, чем да. Движение танкеров почти остановилось из-за самоограничений перевозчиков и страховщиков. А рост страховых ставок и рисков для судов уже влияет на рынок.

Аналитики SberCIB считают наиболее вероятным сценарием временные перебои на 2–4 недели. В таком случае Brent может краткосрочно подниматься к $90–100 за баррель. При этом рынок пока не закладывает сценарий длительной блокады — США уже заявили о готовности сопровождать танкеры через пролив.

Несколько банков уже пересмотрели прогнозы. Например, UBS повысил ожидания по Brent на 2026 год до $72 за баррель, а в случае ударов по энергетической инфраструктуре цены могут временно подниматься выше $90.

⛽️ Ещё сильнее реагирует рынок газа и СПГ. Неудивительно:

➖все те же риски для судоходства через Ормузский пролив, через который проходит примерно пятая часть мировых поставок газа в сжиженном виде
➖остановка части мощностей СПГ в Катаре
➖рост геополитической премии на энергоносители

При этом Катар, на минуточку, производит около 20% мирового СПГ. А там все серьезно: после атак на инфраструктуру QatarEnergy остановила производство на крупнейшем СПГ-комплексе Ras Laffan и объявила форс-мажор по поставкам.

🚀 На этом фоне цены на СПГ в Азии подскочили до максимума с 2023 года, а европейский газ на хабе TTF за несколько дней вырос почти на 70%.

🇪🇺 Почему Европа особенно уязвима? Для ЕС этот кризис пришёлся крайне невовремя:

➖газовые хранилища заполнены менее чем на 30% после холодной зимы
➖уже скоро начинается сезон закачки газа перед следующей зимой, и Европе придётся активно покупать топливо летом
➖любые перебои поставок СПГ из Катара или с Ближнего Востока означают жёсткую конкуренцию за партии газа с Азией

В таких условиях даже кратковременные перебои могут сильно изменить ценовые ожидания на весь год.

🤔 Может ли это привести к смягчению санкций против России? Рост цен уже запускает дискуссию внутри ЕС. До 2022 года РФ обеспечивала около 45% газового потребления Европы, сейчас — всего 13%. ЕС планирует полностью отказаться от российского газа и СПГ к 2027 году.

Однако скачки цен усиливают давление на экономики стран ЕС. Некоторые политики в Европе уже поднимают вопрос о возможных исключениях из санкционного режима или отсрочке полного отказа от российского газа.

Речь может идти не о полном развороте политики, а о более мягких мерах — например:

✅временные исключения для отдельных стран ЕС
✅продление переходных контрактов
✅отсрочка сроков отказа от российских поставок

Некоторые экономисты допускают, что при сильном росте цен европейские страны могут попытаться добиться подобных исключений.

❗️ Но полного разворота политики ждать сложно. Большинство аналитиков считают, что ЕС вряд ли откажется от стратегии отказа от российских энергоресурсов.

1️⃣ Это политическое решение, закреплённое на уровне ЕС.

2️⃣ Европа уже активно диверсифицировала поставки — главным источником СПГ стали США, Катар и другие поставщики.

Поэтому даже при высоких ценах речь скорее может идти о временных послаблениях, а не о полном снятии ограничений.

#Горячее
@IF_Stocks