30.04.2026 06:16
🏠 Инвесторы стали осторожнее: куда сейчас идут деньги в недвижимости Мы недавно разбирали большой обзор от NF GROUP по итогам 2025 года — тогда главны…
🏠 Инвесторы стали осторожнее: куда сейчас идут деньги в недвижимости
Мы недавно разбирали большой обзор от NF GROUP по итогам 2025 года — тогда главный вывод был в том, что рынок становится осторожнее. Свежие данные за 1 квартал 2026 это только подтверждают.
С начала года в недвижимость вложили 169,5 млрд рублей. Это немного ниже, чем годом ранее (–8% г/г), но уровень всё равно высокий — один из лучших результатов за последние годы. То есть деньги с рынка никуда не ушли — изменилась логика их размещения.
Рынок держится за счёт «точечных» сделок
Если в прошлые годы драйвером были крупные потоки капитала в сегменты (офисы, склады и т.д.), то сейчас всё иначе.
Средний размер сделки вырос до 3,4 млрд рублей — это означает, что капитал концентрируется вокруг ограниченного числа объектов.
Инвесторы больше не покупают «всё подряд внутри сегмента». Они выбирают конкретные активы — с понятной экономикой, арендаторами и прогнозируемым денежным потоком.
🛍 Неожиданный лидер — торговая недвижимость
По итогам квартала больше всего денег ушло в торговые объекты — 46% всех инвестиций. Но это не разворот тренда в сторону торговых центров. Рост обеспечили буквально несколько крупных сделок — например, покупка «Метрополиса» и региональных ТЦ.
👉 То есть еще раз подтверждается первый тезис— интерес есть только к качественным объектам, а не ко всему сегменту.
🏗 Девелопмент отходит на второй план
В 2025 году земля под строительство была одним из ключевых направлений. Сейчас её доля снизилась до 23% (против 28% годом ранее). Причина очевидна — дорогие деньги.
Строить стало рискованнее, поэтому инвесторы чаще выбирают уже готовые объекты с денежным потоком. В итоге доля таких активов выросла до 77% всех вложений.
🧑💼 Сильно изменилась и структура инвесторов
Если раньше большую долю занимали конечные пользователи (компании, покупающие недвижимость «под себя»), то сейчас рынок стал более профессиональным:
➖ инвесткомпании и частные инвесторы: 47%
➖ девелоперы: 36%
➖ конечные пользователи: всего 6%
Ещё один важный сдвиг — рост доли регионов
Москва по-прежнему доминирует (64% инвестиций), но:
➖ регионы уже занимают 19% (против 1% год назад)
➖ Санкт-Петербург — 17%
Это говорит о том, что качественные активы начинают искать не только в столице.
💰 Доходности остаются высокими
Ставки капитализации почти не изменились:
➖ офисы: 11–12%
➖ склады: 11,5–12,5%
➖ торговые объекты: 12–13,5%
Такая доходность — прямое следствие высокой ключевой ставки. И именно она формирует поведение инвесторов: в приоритете стабильный кэшфлоу, а не рост.
Вывод
Рынок недвижимости в 2026 году не стал слабее — он стал более адаптивным. Если раньше инвесторы выбирали «сегменты», то теперь выбирают конкретные активы: с понятной экономикой, арендаторами и минимальными рисками.
Деньги на рынке есть, но они идут только в те объекты, которые могут пережить дорогие кредиты и при этом стабильно генерировать доход.
И пока ключевая ставка остаётся высокой, именно такая модель поведения и будет определять весь рынок.
Ищите нас здесь: MAX | VK
#Разбираем
@IF_Stocks
Мы недавно разбирали большой обзор от NF GROUP по итогам 2025 года — тогда главный вывод был в том, что рынок становится осторожнее. Свежие данные за 1 квартал 2026 это только подтверждают.
С начала года в недвижимость вложили 169,5 млрд рублей. Это немного ниже, чем годом ранее (–8% г/г), но уровень всё равно высокий — один из лучших результатов за последние годы. То есть деньги с рынка никуда не ушли — изменилась логика их размещения.
Рынок держится за счёт «точечных» сделок
Если в прошлые годы драйвером были крупные потоки капитала в сегменты (офисы, склады и т.д.), то сейчас всё иначе.
Средний размер сделки вырос до 3,4 млрд рублей — это означает, что капитал концентрируется вокруг ограниченного числа объектов.
Инвесторы больше не покупают «всё подряд внутри сегмента». Они выбирают конкретные активы — с понятной экономикой, арендаторами и прогнозируемым денежным потоком.
🛍 Неожиданный лидер — торговая недвижимость
По итогам квартала больше всего денег ушло в торговые объекты — 46% всех инвестиций. Но это не разворот тренда в сторону торговых центров. Рост обеспечили буквально несколько крупных сделок — например, покупка «Метрополиса» и региональных ТЦ.
👉 То есть еще раз подтверждается первый тезис— интерес есть только к качественным объектам, а не ко всему сегменту.
🏗 Девелопмент отходит на второй план
В 2025 году земля под строительство была одним из ключевых направлений. Сейчас её доля снизилась до 23% (против 28% годом ранее). Причина очевидна — дорогие деньги.
Строить стало рискованнее, поэтому инвесторы чаще выбирают уже готовые объекты с денежным потоком. В итоге доля таких активов выросла до 77% всех вложений.
🧑💼 Сильно изменилась и структура инвесторов
Если раньше большую долю занимали конечные пользователи (компании, покупающие недвижимость «под себя»), то сейчас рынок стал более профессиональным:
➖ инвесткомпании и частные инвесторы: 47%
➖ девелоперы: 36%
➖ конечные пользователи: всего 6%
Ещё один важный сдвиг — рост доли регионов
Москва по-прежнему доминирует (64% инвестиций), но:
➖ регионы уже занимают 19% (против 1% год назад)
➖ Санкт-Петербург — 17%
Это говорит о том, что качественные активы начинают искать не только в столице.
💰 Доходности остаются высокими
Ставки капитализации почти не изменились:
➖ офисы: 11–12%
➖ склады: 11,5–12,5%
➖ торговые объекты: 12–13,5%
Такая доходность — прямое следствие высокой ключевой ставки. И именно она формирует поведение инвесторов: в приоритете стабильный кэшфлоу, а не рост.
Вывод
Рынок недвижимости в 2026 году не стал слабее — он стал более адаптивным. Если раньше инвесторы выбирали «сегменты», то теперь выбирают конкретные активы: с понятной экономикой, арендаторами и минимальными рисками.
Деньги на рынке есть, но они идут только в те объекты, которые могут пережить дорогие кредиты и при этом стабильно генерировать доход.
И пока ключевая ставка остаётся высокой, именно такая модель поведения и будет определять весь рынок.
Ищите нас здесь: MAX | VK
#Разбираем
@IF_Stocks