15.05.2026 14:11
🔖 Отчет Хэдхантера: байбек и дивиденды в ожидании снижения ставки Хэдхантер отчитался за первый квартал этого года. Рас
🔖 Отчет Хэдхантера: байбек и дивиденды в ожидании снижения ставки
Хэдхантер отчитался за первый квартал этого года. Рассмотрим, как чувствует себя компания при текущем рынке труда.
➖ выручка: 9,5 млрд рублей (-1,5% г/г)
➖ скорр. EBITDA: 4,6 млрд рублей (-7,3% г/г)
➖ рентабельность скорр. EBITDA: 48,2% (-3 п.п. г/г)
➖ чистая прибыль: 3,7 млрд рублей (+8,5% г/г)
Результаты оказались ожидаемо слабыми. Выручка снизилась на 1,5% в основном из-за снижения продаж платных подписок. Выручка от малого и среднего бизнеса упало на 14,1%, тогда как от крупного бизнеса выросло на 9%. Это связано с общей тендецией спада в экономике, который в полной мере на себе ощущает МСБ, а крупный бизнес практически не затрагивает.
Негатива также добавило снижение свободного денежного потока, на что повлияли снижение продаж подписок, рост капзатрат на строительство офиса, а также выплата дивидендов и снижение процентных доходов.
При этом рентабельность компании остается на высоком уровне, а прибыль даже немного выросла за счет сокращения расходов на 8,5%.
💰 Байбэк и дивиденды
Подсластить пилюлю отчета компания решила объявлением программы байбэка объемом до 15 млрд руб. 15 млрд руб. — это примерно 12% от текущей капитализации. Если обратный выкуп будет проведен в полном объеме, то количество акций в обращении снизится на 12%, а значит, вырастут дивидендные выплаты в пересчете на одну бумагу. К дивдоходности это может добавить около 2%. По ожиданиям компании, байбэк начнется уже со следующей недели, а выкупленные акции могут быть погашены.
Что касается дивидендов, то компания 26 мая выплатит 233 руб. на акцию за 2025 год. Дивдоходность к цене отсечки составила 8%. До конца года ожидается еще одна выплата, которая составит около 200 руб. на акцию (7,2% дивдоходности). Таким образом, полная дивдоходность акций Хэдхантера за 2026 год составит около 15–16%.
Мнение IF Stocks:
Несмотря на слабые результаты, на наш взгляд, акции ХХ выглядят привлекательно. Высокая дивдоходность и ожидаемый байбэк поддержат интерес со стороны инвесторов на фоне снижения ключевой ставки, а постепенное оживление экономики начнет улучшать финансовое состояние компании к концу года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#Разбираем
@IF_Stocks
Хэдхантер отчитался за первый квартал этого года. Рассмотрим, как чувствует себя компания при текущем рынке труда.
➖ выручка: 9,5 млрд рублей (-1,5% г/г)
➖ скорр. EBITDA: 4,6 млрд рублей (-7,3% г/г)
➖ рентабельность скорр. EBITDA: 48,2% (-3 п.п. г/г)
➖ чистая прибыль: 3,7 млрд рублей (+8,5% г/г)
Результаты оказались ожидаемо слабыми. Выручка снизилась на 1,5% в основном из-за снижения продаж платных подписок. Выручка от малого и среднего бизнеса упало на 14,1%, тогда как от крупного бизнеса выросло на 9%. Это связано с общей тендецией спада в экономике, который в полной мере на себе ощущает МСБ, а крупный бизнес практически не затрагивает.
Негатива также добавило снижение свободного денежного потока, на что повлияли снижение продаж подписок, рост капзатрат на строительство офиса, а также выплата дивидендов и снижение процентных доходов.
При этом рентабельность компании остается на высоком уровне, а прибыль даже немного выросла за счет сокращения расходов на 8,5%.
💰 Байбэк и дивиденды
Подсластить пилюлю отчета компания решила объявлением программы байбэка объемом до 15 млрд руб. 15 млрд руб. — это примерно 12% от текущей капитализации. Если обратный выкуп будет проведен в полном объеме, то количество акций в обращении снизится на 12%, а значит, вырастут дивидендные выплаты в пересчете на одну бумагу. К дивдоходности это может добавить около 2%. По ожиданиям компании, байбэк начнется уже со следующей недели, а выкупленные акции могут быть погашены.
Что касается дивидендов, то компания 26 мая выплатит 233 руб. на акцию за 2025 год. Дивдоходность к цене отсечки составила 8%. До конца года ожидается еще одна выплата, которая составит около 200 руб. на акцию (7,2% дивдоходности). Таким образом, полная дивдоходность акций Хэдхантера за 2026 год составит около 15–16%.
Мнение IF Stocks:
Несмотря на слабые результаты, на наш взгляд, акции ХХ выглядят привлекательно. Высокая дивдоходность и ожидаемый байбэк поддержат интерес со стороны инвесторов на фоне снижения ключевой ставки, а постепенное оживление экономики начнет улучшать финансовое состояние компании к концу года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#Разбираем
@IF_Stocks