17.04.2026 09:34
Эталон отчитался за 2025 по МСФО: ▪️Общая выручка выросла до 154 млрд р. (+17% к 2024-му). В т.ч. по сегменту Жилья = 1
Эталон отчитался за 2025 по МСФО:
▪️Общая выручка выросла до 154 млрд р. (+17% к 2024-му). В т.ч. по сегменту Жилья = 128 ярдов (+12,5%). Последнее, кстати, обусловлено в т.ч. бустом ср. цены +19%
▪️Валовая прибыль составила 45 млрд (+9%). Это «скорректированная», без учёта разового события продажи «отдельного объекта коммерческой недвижимости» (полагаю, речь о ТРЦ Летний Сад или о БЦ в Серебряном Фонтане). Валовая прибыль по сегменту Жилья = 44 ярда (+11,5%). Получаем валовую рентабельность по жилому = 35% (на уровне 2024)
▪️Скорректированная EBITDA под 30 млрд (+4%). Ренташка по EBITDA 20%. Чистый корп. долг к EBITDA приподнялся до 2,82 (было 2,41). В целом по отрасли неплохо
▪️Денег на эскроу 104,2 млрд. Что дало покрытие ПФ 78%. Обеспечив ср. ставку по долгу 7,65%. Но то – средняя. И судя по презе Эталона, 20% всех проданных группой квадратов за год, приходится на Шагал в Мск. А там была дикая доля рассрочки. Поэтому жаль нет в отчётности покрытия отдельно по Мск…
▪️Тем не менее, фиксируют убыток 22,3 млрд (это х3 к 2024). Общее обоснование ситуации от Эталона:
Из-за особенностей учётной политики, убыток связан с признанием всех начисленных процентов в периоде + с ростом процентных расходов по старому долгу (за купленные ранее участки). Что при пиковом уровне ключевой ставки ЦБ в 2025 привело к существенной нагрузке.
Плюс текущие флагманы (тот же «Шагал», «Солнечный» в Екб и др.) — проекты долгие. И основное признание выручки и прибыли — впереди. А из-за масштабов проектов, поступления ожидаются крупные. Так, в «Шагале» до 2030 г. будут реализованы 5–9 очереди на 650 тыс. м2. В «Солнечном», около 1 млн м2 до 2039 г.
Также Эталон отмечает, что за 2025 получил РнС на 1,3 млн м2. Плюс ГЗК утвердила предварительные ТЭПы по перспективным проектам на 1 млн м2 @iliilitop
▪️Общая выручка выросла до 154 млрд р. (+17% к 2024-му). В т.ч. по сегменту Жилья = 128 ярдов (+12,5%). Последнее, кстати, обусловлено в т.ч. бустом ср. цены +19%
▪️Валовая прибыль составила 45 млрд (+9%). Это «скорректированная», без учёта разового события продажи «отдельного объекта коммерческой недвижимости» (полагаю, речь о ТРЦ Летний Сад или о БЦ в Серебряном Фонтане). Валовая прибыль по сегменту Жилья = 44 ярда (+11,5%). Получаем валовую рентабельность по жилому = 35% (на уровне 2024)
▪️Скорректированная EBITDA под 30 млрд (+4%). Ренташка по EBITDA 20%. Чистый корп. долг к EBITDA приподнялся до 2,82 (было 2,41). В целом по отрасли неплохо
▪️Денег на эскроу 104,2 млрд. Что дало покрытие ПФ 78%. Обеспечив ср. ставку по долгу 7,65%. Но то – средняя. И судя по презе Эталона, 20% всех проданных группой квадратов за год, приходится на Шагал в Мск. А там была дикая доля рассрочки. Поэтому жаль нет в отчётности покрытия отдельно по Мск…
▪️Тем не менее, фиксируют убыток 22,3 млрд (это х3 к 2024). Общее обоснование ситуации от Эталона:
Из-за особенностей учётной политики, убыток связан с признанием всех начисленных процентов в периоде + с ростом процентных расходов по старому долгу (за купленные ранее участки). Что при пиковом уровне ключевой ставки ЦБ в 2025 привело к существенной нагрузке.
Плюс текущие флагманы (тот же «Шагал», «Солнечный» в Екб и др.) — проекты долгие. И основное признание выручки и прибыли — впереди. А из-за масштабов проектов, поступления ожидаются крупные. Так, в «Шагале» до 2030 г. будут реализованы 5–9 очереди на 650 тыс. м2. В «Солнечном», около 1 млн м2 до 2039 г.
Также Эталон отмечает, что за 2025 получил РнС на 1,3 млн м2. Плюс ГЗК утвердила предварительные ТЭПы по перспективным проектам на 1 млн м2 @iliilitop