🚀 Ралли в commodities - пора закупаться?

🚀 Ралли в commodities - пора закупаться?

🤯 Начало года запомнилось не только захватом Мадуро и протестами в Иране, но и ралли в цветных металлах. Золото уже растет давно, теперь к нему подключились: серебро (+33% в долларах с начала года, алюминий (+3%), палладий (+19%), платина (+25%), никель (+8%) и другие.

❓Почему все растет и как долго это продлится?

✔️ Про Мадуро и Иран я упомянул не зря. Геополитическая нестабильность в мире - важнейшая причина интереса к сырьевым товарам. Действия Трампа и блокировка российских ЗВР заставляют усомниться в надежности фиатных валют и правового поля западных стран. Покупатели ищут убежища в "вечных" ценностях. А видя рост цены золота на покупках мировых ЦБ, на рынок металлов потянулись другие инвесторы и трейдеры, а не только профучастники.

🛢 Следущая нефть? Brent тоже отскочил примерно на 7%. Но есть сомнения в устойчивости роста. Факторы спроса и предложения играют не в пользу цены. Ситуация может измениться, если конфликт в Иране разгорится еще сильнее и дело дойдет до физического падения добычи и/или изменения привычной логистики. Звучит цинично, но нашей нефтянке это бы немного помогло.

✔️ Ряд дефицитов со стороны предложения, вызванных забастовками в Южной Америке и ограничениями на экспорт со стороны Китая тоже имеют место. Но, думаю, фактор Трампа, торговых пошлин и прочих его действий - решающий в данный момент. Давно мир не получал встряски за столь короткие сроки!

❗️Но, как я недавно писал, прогнозировать сырьевые цены - дело неблагодарное. Заработать, не превращая биржу в казино, можно на устойчивых трендах и, желательно, через акции экспортеров. В худшем случае, если тренд окажется "ложным", мы останемся с крепким активом на руках.

🧐 К сожалению, с "крепкими" у нас проблема. К таким можно отнести Полюс #PLZL, да и то с нюансами.

В Норникеле #GMKN, Русале #RUAL и EN+ #ENPG картину портят мажоритарии, которые не готовы делиться прибылью со всеми акционерами. Рост, не подкрепленный реальным денежным потоком, быстро сдуется, как только до инвесторов дойдет, что они ничего не получат.

Недооцененными могут показаться Селигдар #SELG и ЮГК #UGLD, но в обеих историях так много "если", что идеи практически нивелируются. Перед тем как брать данные бумаги, очень рекомендую поглубже погрузиться в предысторию и понять: надо ли оно вам?

📌 В учебниках по инвестициям нам рассказывают, что внешние (макро) факторы играют главную роль при выборе акций, так как общий прилив поднимает все лодки. На российском рынке это не всегда работает, на первый план выходит корпоративная культура и практики бизнеса. Какой толк от прилива, если почти все лодки дырявые? Именно поэтому мы и занимается тщательным отбором бумаг, а не покупаем все подряд.

❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat