19.08.2026 14:27
Убытки 63 млрд, но дефолта не будет: Мой откровенный разбор облигаций ОДК на август 2026❗️ Сегодня на разборе — облигац
Убытки 63 млрд, но дефолта не будет: Мой откровенный разбор облигаций ОДК на август 2026❗️
Сегодня на разборе — облигации АО «Объединенная двигателестроительная корпорация» (ОДК). Из названия понятно, чем компания занимается - это крупнейший производитель авиационных двигателей в России, гордость нашей оборонки❗️
У меня в 💼портфеле есть выпуск ОДК 001P-01 (RU000A10ES32):
✅Доходность — 17,3%
✅Цена — 101,95% от номинала
✅Погашение — 22.03.2029
✅Купон — 17% годовых, выплаты каждый месяц
✅Рейтинги: АКРА А+ (на скрине ВВВ - это внутренний рейтинг сервиса ДОХОД.РУ)
Эта бумага занимает 2 место по общей доли всех вложенных мной денег в облигации (скрин⬆️ из сервиса учёта инвестиций прилагаю).
Что показывает последний финансовый отчёт ОДК❓
Если коротко - цифры очень плохие🤨:
🔻Выручка упала на 6,3%
🔻Прибыли нет! Чистый убыток — почти 63 млрд ₽ (годом ранее была прибыль 5 млрд). Если тренд сохранится, компания может начать испытывать трудности с обслуживанием долга даже при господдержке.
🔻Долг вырос на 74,6%. Чистый долг перевалил за 200 млрд. Краткосрочные обязательства 518 млрд — это больше, чем годовая выручка❗️
🔻Индикатор долговой нагрузки (долг\EBITDA) около 8х — это очень высокий уровень для любого бизнеса.
Что тут сказать, компания убыточна и с огромным долгом☹️
Что спасает ситуацию❓
Только один факт:
Компания ОДК имеет стратегическое значение для оборонки и экономики России и получает прямую поддержку от государства❗️
Если ОДК рухнет, то встанут и самолеты, и армия, и гражданская авиация. Поэтому государство ее не бросит — это почти гарантия👍
Какие еще есть плюсы❓
➕Заказов — на годы вперед. Военные контракты расписаны, плюс импортозамещение, плюс МС-21 и Суперджеты. Без них никто не взлетит.
➕Ставку ЦБ, скорее всего, будут снижать. Так что обслуживать долг ОДК станет легче и компания снова может выйти на положительную чистую прибыль.
➕У ОДК рейтинг А+ со стабильным прогнозом. Инвестиционная привлекательность на высоком уровне.
📌 Заключение
Компания убыточна, а долг огромный. В любой другой ситуации стоило бы бежать из бумаги с такими данными. Однако ОДК — не обычный бизнес, это оборонный гигант с господдержкой❗️
Здесь ставка на то, что государство не допустит банкротства стратегического поставщика авиадвигателей, которые так востребованы. Поэтому дефолт маловероятен. Но и называть эту облигацию надежной язык не поворачивается😐
Держу в портфеле, пока доходность хорошая (17% годовых), понемногу докупаю, но без фанатизма.
А что вы думаете о ОДК❓Делитесь своим мнением в нашем чате или комментариях👇
➡️СЕРВИС где я веду учёта своего портфеля
ТГ | ЮТУБ | РУТУБ | ВК | ДЗЕН |
Сегодня на разборе — облигации АО «Объединенная двигателестроительная корпорация» (ОДК). Из названия понятно, чем компания занимается - это крупнейший производитель авиационных двигателей в России, гордость нашей оборонки❗️
У меня в 💼портфеле есть выпуск ОДК 001P-01 (RU000A10ES32):
✅Доходность — 17,3%
✅Цена — 101,95% от номинала
✅Погашение — 22.03.2029
✅Купон — 17% годовых, выплаты каждый месяц
✅Рейтинги: АКРА А+ (на скрине ВВВ - это внутренний рейтинг сервиса ДОХОД.РУ)
Эта бумага занимает 2 место по общей доли всех вложенных мной денег в облигации (скрин⬆️ из сервиса учёта инвестиций прилагаю).
Что показывает последний финансовый отчёт ОДК❓
Если коротко - цифры очень плохие🤨:
🔻Выручка упала на 6,3%
🔻Прибыли нет! Чистый убыток — почти 63 млрд ₽ (годом ранее была прибыль 5 млрд). Если тренд сохранится, компания может начать испытывать трудности с обслуживанием долга даже при господдержке.
🔻Долг вырос на 74,6%. Чистый долг перевалил за 200 млрд. Краткосрочные обязательства 518 млрд — это больше, чем годовая выручка❗️
🔻Индикатор долговой нагрузки (долг\EBITDA) около 8х — это очень высокий уровень для любого бизнеса.
Что тут сказать, компания убыточна и с огромным долгом☹️
Что спасает ситуацию❓
Только один факт:
Компания ОДК имеет стратегическое значение для оборонки и экономики России и получает прямую поддержку от государства❗️
Если ОДК рухнет, то встанут и самолеты, и армия, и гражданская авиация. Поэтому государство ее не бросит — это почти гарантия👍
Какие еще есть плюсы❓
➕Заказов — на годы вперед. Военные контракты расписаны, плюс импортозамещение, плюс МС-21 и Суперджеты. Без них никто не взлетит.
➕Ставку ЦБ, скорее всего, будут снижать. Так что обслуживать долг ОДК станет легче и компания снова может выйти на положительную чистую прибыль.
➕У ОДК рейтинг А+ со стабильным прогнозом. Инвестиционная привлекательность на высоком уровне.
📌 Заключение
Компания убыточна, а долг огромный. В любой другой ситуации стоило бы бежать из бумаги с такими данными. Однако ОДК — не обычный бизнес, это оборонный гигант с господдержкой❗️
Здесь ставка на то, что государство не допустит банкротства стратегического поставщика авиадвигателей, которые так востребованы. Поэтому дефолт маловероятен. Но и называть эту облигацию надежной язык не поворачивается😐
Держу в портфеле, пока доходность хорошая (17% годовых), понемногу докупаю, но без фанатизма.
А что вы думаете о ОДК❓Делитесь своим мнением в нашем чате или комментариях👇
➡️СЕРВИС где я веду учёта своего портфеля
ТГ | ЮТУБ | РУТУБ | ВК | ДЗЕН |