15.09.2026 10:51
Что будет с экономикой?
Что будет с экономикой?
Читатель задал вопрос:
Андрей, давайте рассмотрим сценарии. Предположим, СВО продолжается, - от 9 месяцев до 3 лет. Примем 2 основных сценария в этих условиях. 1. Скорость восстановления мощностей НПЗ больше или равна скорости выбытия мощностей. 2. Скорость восстановления меньше скорости выбытия. Какие риски и последствия для экономики несут 2 этих сценария? И как, в какой степени, они скажутся на инфляции, ключе...?
Сразу оговорюсь, что нормальные прогнозы строятся на больших исследованиях и массивах данных — у меня их попросту нет, и времени нет, чтобы такое разработать. Да и навыков. Прогнозы строятся сугубо на моём текущем видении экономики.
Возьмём первый сценарий, согласно которому мощности нефтепереработки НПЗ не будут уменьшаться ниже текущих значений. Надо понимать, что то, что у нас есть сейчас, уже ярко выявленный дефицит и я подробно с цифрами описал всё в этом посте, нехватка 1,5 млн баррелей переработанной нефти в сутки.
Компенсировать выпадающие мощности необходимо для нормального функционирования экономики. Как? Только импортом — либо закупать уже готовое топливо за границей, либо отправлять туда сырую нефть и получать обратно топливо. И тот, и другой вариант уже практикуют, но у обоих вариантов главный эффект — рост цены литра. Дополнительное логистическое плечо и расходы всегда увеличивают конечную стоимость на заправках.
Дороже топливо — дороже логистика. Логистика зашита в каждую цену, а значит что? А значит, что все цены будут расти, это неизбежно. Инфляция скаканет, собственно, она и начала расти этим летом из-за топливного кризиса. До каких значений? В зависимости от того, какие будут объёмы закупок топлива за границей, на сколько чаще автомобили будут обращаться в сервисы за ремонтом из-за некачественного топлива и так далее. Смело уйдём в галопирующую инфляцию, т.е. свыше 10%.
Что будет делать ЦБ? Держать и дальше ключевую ставку, ибо это самый жёсткий и эффективный способ сдерживания роста денежной массы — напрямую же запретить повышать цены ЦБ и государство не может, да и не работают эти методы, только чёрный рынок создаётся. Поэтому ставка так и останется на 14% в лучшем случае, а в худшем перейдёт к стабильному росту.
Второй сценарий. По факту это то же самое, только хуже. Выпадающие мощности не только не компенсируются, переработка нефти и дальше падает. Дальше всё зависит от того, на сколько сильно, но экономике будет крайне печально.
В мире по пальцам руки можно насчитать государства, которые смогут реально покрыть все потребности в топливе такой огромной страны как Россия. Из наших соседей это только Китай, США, понятное дело, отпадают. Но у Китая свои НПЗ и так загружены под свой рынок, они, даже если захотят, не смогут очень быстро высвободить мощности под нас или построить новые.
Все те последствия, что я описал выше, с нехваткой топлива и роста стоимости логистики и обслуживания, будут и дальше, только в гораздо больших масштабах. Инфляция улетит в моменте, возможно, на десятки процентов. Ставка уйдёт ещё выше, а государство будет вынуждено заняться плановым распределением ограниченного топлива, охранять заправки и так далее.
Никаких положительных сторон я не вижу. Можно, конечно, говорить о том, что россияне станут пересаживаться на «электрички», но я знаю, сколько они стоят — это дорогой транспорт и пересесть на него смогут немногие. А брать машины в кредит по огромной ставке тем более. Да и помним, что НПЗ производят не только нефть — нефтепродукты востребованы в промышленности и строительстве, самолёты не летают без нефти, тепловозы не едут.
#прогноз
@oslabilrubl
Читатель задал вопрос:
Андрей, давайте рассмотрим сценарии. Предположим, СВО продолжается, - от 9 месяцев до 3 лет. Примем 2 основных сценария в этих условиях. 1. Скорость восстановления мощностей НПЗ больше или равна скорости выбытия мощностей. 2. Скорость восстановления меньше скорости выбытия. Какие риски и последствия для экономики несут 2 этих сценария? И как, в какой степени, они скажутся на инфляции, ключе...?
Сразу оговорюсь, что нормальные прогнозы строятся на больших исследованиях и массивах данных — у меня их попросту нет, и времени нет, чтобы такое разработать. Да и навыков. Прогнозы строятся сугубо на моём текущем видении экономики.
Возьмём первый сценарий, согласно которому мощности нефтепереработки НПЗ не будут уменьшаться ниже текущих значений. Надо понимать, что то, что у нас есть сейчас, уже ярко выявленный дефицит и я подробно с цифрами описал всё в этом посте, нехватка 1,5 млн баррелей переработанной нефти в сутки.
Компенсировать выпадающие мощности необходимо для нормального функционирования экономики. Как? Только импортом — либо закупать уже готовое топливо за границей, либо отправлять туда сырую нефть и получать обратно топливо. И тот, и другой вариант уже практикуют, но у обоих вариантов главный эффект — рост цены литра. Дополнительное логистическое плечо и расходы всегда увеличивают конечную стоимость на заправках.
Дороже топливо — дороже логистика. Логистика зашита в каждую цену, а значит что? А значит, что все цены будут расти, это неизбежно. Инфляция скаканет, собственно, она и начала расти этим летом из-за топливного кризиса. До каких значений? В зависимости от того, какие будут объёмы закупок топлива за границей, на сколько чаще автомобили будут обращаться в сервисы за ремонтом из-за некачественного топлива и так далее. Смело уйдём в галопирующую инфляцию, т.е. свыше 10%.
Что будет делать ЦБ? Держать и дальше ключевую ставку, ибо это самый жёсткий и эффективный способ сдерживания роста денежной массы — напрямую же запретить повышать цены ЦБ и государство не может, да и не работают эти методы, только чёрный рынок создаётся. Поэтому ставка так и останется на 14% в лучшем случае, а в худшем перейдёт к стабильному росту.
Второй сценарий. По факту это то же самое, только хуже. Выпадающие мощности не только не компенсируются, переработка нефти и дальше падает. Дальше всё зависит от того, на сколько сильно, но экономике будет крайне печально.
В мире по пальцам руки можно насчитать государства, которые смогут реально покрыть все потребности в топливе такой огромной страны как Россия. Из наших соседей это только Китай, США, понятное дело, отпадают. Но у Китая свои НПЗ и так загружены под свой рынок, они, даже если захотят, не смогут очень быстро высвободить мощности под нас или построить новые.
Все те последствия, что я описал выше, с нехваткой топлива и роста стоимости логистики и обслуживания, будут и дальше, только в гораздо больших масштабах. Инфляция улетит в моменте, возможно, на десятки процентов. Ставка уйдёт ещё выше, а государство будет вынуждено заняться плановым распределением ограниченного топлива, охранять заправки и так далее.
Никаких положительных сторон я не вижу. Можно, конечно, говорить о том, что россияне станут пересаживаться на «электрички», но я знаю, сколько они стоят — это дорогой транспорт и пересесть на него смогут немногие. А брать машины в кредит по огромной ставке тем более. Да и помним, что НПЗ производят не только нефть — нефтепродукты востребованы в промышленности и строительстве, самолёты не летают без нефти, тепловозы не едут.
#прогноз
@oslabilrubl