12.09.2026 06:00
Что такое ставка RUONIA?
Что такое ставка RUONIA?
Традиционный субботний ликбез. Прежде, чем начать, советую почитать пост про аукционы РЕПО.
RUONIA — это акроним от Ruble Overnight Index Average, т.е. средний рублёвый овернайт индекс. Что означает «овернайт»? Это краткосрочные финансовые операции сроком на одну ночь, т.е. до начала следующего рабочего дня.
Ставка RUONIA — это усреднённая ставка-индикатор, по которой крупнейшие банки берут деньги у ЦБ и по которой размещают деньги друг у друга (да, такое тоже бывает) без залога. Эта ставка очень сильно близка к ключевой ставке ЦБ (и, соответственно, ставке по аукционам РЕПО), но не равна ей. RUONIA рассчитывает ЦБ.
В расчёте ЦБ учитывает ставки 35 крупнейших банков страны, по которым они предоставляют межбанковские кредиты — на их долю приходится не менее 70% всего объёма межбанковского рынка (про это отдельно расскажу). Банки ежедневно отчитываются о своей работе — ЦБ данные обрабатывает и выдаёт текущее значение RUONIA.
Зачем это нужно? Как уже выше написал, RUONIA это индикатор и он показывает реальную стоимость «живых» денег, т.е. под какие проценты банки готовы одалживать друг другу деньги прямо здесь и сейчас.
И точно так же ставка RUONIA показывает реальный спрос на деньги — если она превышает ключевую, то банкам нужно больше ликвидности (денег), они готовы брать их под бОльшие проценты. Если же ставка падает ниже ключевой ставки, то тогда у банков избыток ликвидности, они не спешат их занимать.
RUONIA показывает эффективность проводимой Центробанком денежно-кредитной политики. ЦБ стремится к тому, чтобы RUONIA была максимально близко к ключевой ставке — если же отклонения (в плюс или минус) слишком большие и долгосрочные, то это означает, что в банковский системе или нехватка, или избыток ликвидности (денег). То есть нужного баланса нет. RUONIA очень чувствительна к изменениям ключевой ставки и всегда следует за ней.
Зачем простым людям это понимать? Облигации с переменным купоном, в частности, ОФЗ-ПК, привязаны к RUONIA. Также если эта ставка растёт, т.е. межбанковские кредиты становятся дороже, то вследствие этого становятся дороже кредиты для бизнеса и населения — банкам же надо на ком-то зарабатывать.
#ликбез
@oslabilrubl
Традиционный субботний ликбез. Прежде, чем начать, советую почитать пост про аукционы РЕПО.
RUONIA — это акроним от Ruble Overnight Index Average, т.е. средний рублёвый овернайт индекс. Что означает «овернайт»? Это краткосрочные финансовые операции сроком на одну ночь, т.е. до начала следующего рабочего дня.
Ставка RUONIA — это усреднённая ставка-индикатор, по которой крупнейшие банки берут деньги у ЦБ и по которой размещают деньги друг у друга (да, такое тоже бывает) без залога. Эта ставка очень сильно близка к ключевой ставке ЦБ (и, соответственно, ставке по аукционам РЕПО), но не равна ей. RUONIA рассчитывает ЦБ.
В расчёте ЦБ учитывает ставки 35 крупнейших банков страны, по которым они предоставляют межбанковские кредиты — на их долю приходится не менее 70% всего объёма межбанковского рынка (про это отдельно расскажу). Банки ежедневно отчитываются о своей работе — ЦБ данные обрабатывает и выдаёт текущее значение RUONIA.
Зачем это нужно? Как уже выше написал, RUONIA это индикатор и он показывает реальную стоимость «живых» денег, т.е. под какие проценты банки готовы одалживать друг другу деньги прямо здесь и сейчас.
И точно так же ставка RUONIA показывает реальный спрос на деньги — если она превышает ключевую, то банкам нужно больше ликвидности (денег), они готовы брать их под бОльшие проценты. Если же ставка падает ниже ключевой ставки, то тогда у банков избыток ликвидности, они не спешат их занимать.
RUONIA показывает эффективность проводимой Центробанком денежно-кредитной политики. ЦБ стремится к тому, чтобы RUONIA была максимально близко к ключевой ставке — если же отклонения (в плюс или минус) слишком большие и долгосрочные, то это означает, что в банковский системе или нехватка, или избыток ликвидности (денег). То есть нужного баланса нет. RUONIA очень чувствительна к изменениям ключевой ставки и всегда следует за ней.
Зачем простым людям это понимать? Облигации с переменным купоном, в частности, ОФЗ-ПК, привязаны к RUONIA. Также если эта ставка растёт, т.е. межбанковские кредиты становятся дороже, то вследствие этого становятся дороже кредиты для бизнеса и населения — банкам же надо на ком-то зарабатывать.
#ликбез
@oslabilrubl