02.04.2026 05:31
Пост канала «PROFIT» от 02.04.2026
$NMTP (НМТП). ОТЧЁТ ЗА 2025
Автор: Владимир Каминский
Если вы посмотрите последний пост с моделью по компании, то увидите, что прогноз был максимально точен:
https://t.me/profit1/9365
По итогам года:
— ВЫРУЧКА: рост на 7,5% (до 76,5 млрд руб.) преимущественно за счёт сегмента стивидорных и дополнительных услуг порта.
— ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ: выросла на 11,7% (до 46,7 млрд руб.). Темпы роста операционной прибыли опережают темпы роста выручки. Переуступка дебиторской задолженности дала почти −2,5 млрд к операционным расходам.
— ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ: увеличилась на 7,2% (до 40,6 млрд руб.). Отставание роста чистой прибыли от операционной частично объясняется убытком от курсовых разниц (3,0 млрд руб.), в то время как в 2024 году была прибыль (1,5 млрд руб.).
ВСЁ В РАМКАХ МОДЕЛИ.
Что важно?
‼️В ближайшие месяцы мы получим дивиденд около 1 рубля или доходность почти 12% к текущей цене.‼️
Риск атаки БПЛА, который я подчёркивал в предыдущих заметках, сработал, но не в Новороссийске, как думалось, а в Приморске. Мы видели недавние атаки и повреждения, предположительно, резервуаров с топливом. Благо порт не обладает большим количеством сложных высокотехнологичных мощностей, которые затруднительно восстановить. Конечно, если успешные атаки будут повторяться каждые несколько дней в течение длительного времени, это уже другой разговор. Однако важно понимать, что лишь 25% операционной прибыли приходится на Приморск! И когда мы говорим о каких-либо задержках отгрузки нефти, РЕЧЬ ИДЕТ О СРАВНИТЕЛЬНО НЕБОЛЬШИХ ЦИФРАХ относительно всего бизнеса.
👉Вижу, как многие волнуются из-за атак на Приморск касательно НМТП. Я бы тут отметил, что если понимать цифры, понимать фундаментальный анализ, то всё выглядит не так страшно. На курсе мы часто говорим, что умение анализировать компании, самим копаться в цифрах помогает вам крепко держать акции, т. к. они уже не являются абстрактным графиком. Понимая долю Приморска в общей операционной прибыли, вы уже не будете в случае очередной паники скидывать акции на лоях.
👉 Также напомню, что в этой идее мы ждём реализацию совместных проектов с «Металлоинвестом», что является одним из наиболее важных драйверов раскрытия стоимости. Однако ждать этого раскрытия придётся ещё несколько лет — это явно не акция для «иксануть» до конца года. Пока спокойно получаем дивиденды не хуже чем в Сбере.
Спасибо за внимание! Я продолжаю считать эту компанию одной из наиболее интересных историй на сегодняшнем рискованном рынке.
Целевую цену оцениваю примерно в 12 рублей за акцию, потенциал роста составляет 40%.
Автор: Владимир Каминский
Если вы посмотрите последний пост с моделью по компании, то увидите, что прогноз был максимально точен:
https://t.me/profit1/9365
По итогам года:
— ВЫРУЧКА: рост на 7,5% (до 76,5 млрд руб.) преимущественно за счёт сегмента стивидорных и дополнительных услуг порта.
— ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ: выросла на 11,7% (до 46,7 млрд руб.). Темпы роста операционной прибыли опережают темпы роста выручки. Переуступка дебиторской задолженности дала почти −2,5 млрд к операционным расходам.
— ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ: увеличилась на 7,2% (до 40,6 млрд руб.). Отставание роста чистой прибыли от операционной частично объясняется убытком от курсовых разниц (3,0 млрд руб.), в то время как в 2024 году была прибыль (1,5 млрд руб.).
ВСЁ В РАМКАХ МОДЕЛИ.
Что важно?
‼️В ближайшие месяцы мы получим дивиденд около 1 рубля или доходность почти 12% к текущей цене.‼️
Риск атаки БПЛА, который я подчёркивал в предыдущих заметках, сработал, но не в Новороссийске, как думалось, а в Приморске. Мы видели недавние атаки и повреждения, предположительно, резервуаров с топливом. Благо порт не обладает большим количеством сложных высокотехнологичных мощностей, которые затруднительно восстановить. Конечно, если успешные атаки будут повторяться каждые несколько дней в течение длительного времени, это уже другой разговор. Однако важно понимать, что лишь 25% операционной прибыли приходится на Приморск! И когда мы говорим о каких-либо задержках отгрузки нефти, РЕЧЬ ИДЕТ О СРАВНИТЕЛЬНО НЕБОЛЬШИХ ЦИФРАХ относительно всего бизнеса.
👉Вижу, как многие волнуются из-за атак на Приморск касательно НМТП. Я бы тут отметил, что если понимать цифры, понимать фундаментальный анализ, то всё выглядит не так страшно. На курсе мы часто говорим, что умение анализировать компании, самим копаться в цифрах помогает вам крепко держать акции, т. к. они уже не являются абстрактным графиком. Понимая долю Приморска в общей операционной прибыли, вы уже не будете в случае очередной паники скидывать акции на лоях.
👉 Также напомню, что в этой идее мы ждём реализацию совместных проектов с «Металлоинвестом», что является одним из наиболее важных драйверов раскрытия стоимости. Однако ждать этого раскрытия придётся ещё несколько лет — это явно не акция для «иксануть» до конца года. Пока спокойно получаем дивиденды не хуже чем в Сбере.
Спасибо за внимание! Я продолжаю считать эту компанию одной из наиболее интересных историй на сегодняшнем рискованном рынке.
Целевую цену оцениваю примерно в 12 рублей за акцию, потенциал роста составляет 40%.