19.03.2026 17:15
Что купить на долгосрок: уроки Газпрома, Магнита и Сегежи
ИНОГДА СПРАШИВАЮТ, ЧТО КУПИТЬ НА ДОЛГОСРОК, И ОТВЕТ НА ЭТОТ ВОПРОС КРОЕТСЯ В ГРАФИКАХ ВЫШЕ.
Автор: Владимир Каминский
Вот классический кейс — Газпром, начало 2022. Тогда консенсус-прогноз опирался на энергетический кризис в Европе, рекордные цены на газ и, как следствие, двузначную дивидендную доходность.
С точки зрения фундаментального анализа ИДЕАЛЬНЫЙ КАНДИДАТ В ПОРТФЕЛЬ НА ГОДЫ👆
Следом возникает Магнит. Казалось бы, сектор ритейла должен быть неуязвим в любой экономической парадигме. Потребительский спрос никуда не исчезает, дивидендная история выглядит устойчивой. Логика "купи и держи" здесь казалась максимально обоснованной👆
Параллельно смотришь на сырьевой сектор и мегатренды.
Энергопереход, электрификация транспорта — все это требует палладия и никеля. Спрос на них фундаментально зашит в глобальную повестку. Кажется, что это история с четким долгосрочным горизонтом.👆
Сюда же кейс Сегежи, про который писал Олег буквально на днях.
На самом деле эти графики — лучшее напоминание о том, что за своими бумагами надо следить постоянно. Вчерашний король дивидендов завтра может превратиться в историю. А вчерашний мусор — взлететь на новостях.
Отсюда главный вывод, который я вынес за годы управления портфелем: статус "защитного актива" или "дивидендного аристократа" не вечен.
‼️Фундаментальные драйверы меняются быстрее, чем мы привыкли думать.
Лучше недозаработать на бумаге с слабым фундаменталом, неусточивым/странным бизнесом и высокой оценкой, чем пытать залезть в последний вагон. Так мы советуем всем нашим ученикам на курсе, когда они задают вопрос из заголовка поста
–––––––––––––––––––––––––––––
Бизнесы деградируют, сектора уходят в тень, регуляторика меняет правила игры. И если вы не мониторите позиции, не смотрите отчеты и не переоцениваете гипотезы — капитал начнет утекать незаметно.
Поэтому на вопрос "что взять на годы" я теперь отвечаю: берите то, в чем готовы разбираться постоянно. ПОТОМУ ЧТО ЗА БУМАГАМИ НАДО СЛЕДИТЬ.
Иначе потеряете деньги.
Автор: Владимир Каминский
Вот классический кейс — Газпром, начало 2022. Тогда консенсус-прогноз опирался на энергетический кризис в Европе, рекордные цены на газ и, как следствие, двузначную дивидендную доходность.
С точки зрения фундаментального анализа ИДЕАЛЬНЫЙ КАНДИДАТ В ПОРТФЕЛЬ НА ГОДЫ👆
Следом возникает Магнит. Казалось бы, сектор ритейла должен быть неуязвим в любой экономической парадигме. Потребительский спрос никуда не исчезает, дивидендная история выглядит устойчивой. Логика "купи и держи" здесь казалась максимально обоснованной👆
Параллельно смотришь на сырьевой сектор и мегатренды.
Энергопереход, электрификация транспорта — все это требует палладия и никеля. Спрос на них фундаментально зашит в глобальную повестку. Кажется, что это история с четким долгосрочным горизонтом.👆
Сюда же кейс Сегежи, про который писал Олег буквально на днях.
На самом деле эти графики — лучшее напоминание о том, что за своими бумагами надо следить постоянно. Вчерашний король дивидендов завтра может превратиться в историю. А вчерашний мусор — взлететь на новостях.
Отсюда главный вывод, который я вынес за годы управления портфелем: статус "защитного актива" или "дивидендного аристократа" не вечен.
‼️Фундаментальные драйверы меняются быстрее, чем мы привыкли думать.
Лучше недозаработать на бумаге с слабым фундаменталом, неусточивым/странным бизнесом и высокой оценкой, чем пытать залезть в последний вагон. Так мы советуем всем нашим ученикам на курсе, когда они задают вопрос из заголовка поста
–––––––––––––––––––––––––––––
Бизнесы деградируют, сектора уходят в тень, регуляторика меняет правила игры. И если вы не мониторите позиции, не смотрите отчеты и не переоцениваете гипотезы — капитал начнет утекать незаметно.
Поэтому на вопрос "что взять на годы" я теперь отвечаю: берите то, в чем готовы разбираться постоянно. ПОТОМУ ЧТО ЗА БУМАГАМИ НАДО СЛЕДИТЬ.
Иначе потеряете деньги.