14 правил Баффета: памятка для отбора компаний
Финансовые метрики (правила 1-6)
Маржа валовой прибыли от 40%. ROE от 15%. Растущая прибыль на акцию. Низкий долг. Нормальный денежный поток. Крепкий баланс.
Это не магия. Это фильтр. Из тысяч компаний через него проходят единицы.
Качество бизнеса (правила 7-12)
История дивидендов. Честный и компетентный менеджмент. Бизнес, который понятен. Не цикличный. С «рвом» - то есть с защитой от конкурентов. И недооценённый рынком.
Обратите внимание на пункт: бизнес, который легко понять. Баффет никогда не покупал то, чего не понимал. Отсюда - ни одной акции Google или Amazon в нулевых. Пропустил рост в сотни процентов. И не жалел. Я бы жалел😉
Психология (правила 13-14)
Комфортно держать долгосрочно. И - уметь уйти от сделки.
Последнее недооценивают. Большинство инвесторов теряют деньги именно потому, что не умеют сказать «нет» и отойти.
Из 14 правил самое сложное - не первое, а последнее. Уйти от сделки, когда очень хочется войти.
Какое правило кажется вам самым трудным в исполнении? 👇