Облигации vs займы под залог.

Облигации vs займы под залог. Честное сравнение без прикрас

Друзья, меня часто спрашивают - зачем я инвестирую в займы под залог если есть облигации? Это же рисковано. Давайте разберём честно, прям этапами. Ведь инвестиции - это в любом случае риск, но риск может быть разный и его важно понимать и уметь работать с ним.

Доходность

ОФЗ - 14.7% годовых. Это эталон безрисковой доходности в России. Ориентир от которого считается всё остальное.

Корпоративные облигации с рейтингом ниже А сейчас - 20-22% годовых. Уже интереснее, но и риск выше - эмитент может допустить дефолт. Евротранс на прошлой неделе напомнил нам об этом. Было волнительно. А именно сейчас риск дефолтов очень сильно вырос.

Займы под залог недвижимости - сейчас дают 27-30% годовых. Не сильно больше, но все-таки.

Риски

Облигации: риск дефолта эмитента. При рейтинге ниже А это не абстрактный риск - это реальность. Плюс рыночный риск - цена облигации падает когда ставки растут. И в принципе падает, если с компанией не все ок, и тут даже без дефолта можно не получить свои вложенные, или придется "сидеть" до погашения.

Займы: риск невозврата всегда есть. Но есть принципиальное отличие - это залог недвижимости. Если заёмщик не платит - займодавец реализует залог. Это не страховка от потерь но серьёзная защита. Часто при реализации залога инвестор получает даже бОльшую доходность. У компаний, которые выкупают проблемные долги - это прям бизнес.

Ликвидность

Здесь облигации выигрывают однозначно. Продал в один клик - деньги на счету.

Займ продать нельзя. И это не просто особенность рынка - это юридическая реальность. Ты владеешь залогом через договор. Переуступить это право технически сложно. Деньги замораживаются на срок сделки - обычно 6-24 месяца.

Это минус который надо честно учитывать.

Порог входа

Облигации - от нескольких тысяч рублей. Доступно всем.

Займы - от 50-100 тысяч рублей за сделку. Подойдет наверное не всем. Но в целом сумма входа не запредельная.

Моя позиция

В инвестициях я никогда не выбираю «или». Всегда «и».

Облигации дают ликвидность и рыночную доходность. Займы дают максимальную доходность с залоговой защитой. Вместе - диверсификация и контроль рисков без потери доходности портфеля.

Стратегия «всё в один инструмент» - это не концентрация. Это лень анализировать. Если взять весь мой капитал в инструментах с фиксированной доходностью за 100%, то в облигациях у меня на сегодня 20% и 80% в займах.

А вы как смотрите на эти два инструмента?

👍 - держу оба
🔥 - только облигации
😎 - только займы
🙏 - пока присматриваюсь