✅ Результаты облигационных портфелей Invest Era ✅ 🧮 Портфель облигаций на Ideas +1,57% за февраль и 4,1% с начала 2026 года.

✅ Результаты облигационных портфелей Invest Era ✅

🧮 Портфель облигаций на Ideas

+1,57% за февраль и 4,1% с начала 2026 года. Было совершено 6 сделок, направленных на уменьшение позиций в низких кредитных рейтингах, увеличение ТКД (текущей купонной доходности) и общей дюрации портфеля. Доходность портфеля к погашению (YTM) — около 23,5% годовых, купонная доходность — в районе 19,8% годовых.

📊 Автоследование Т-Банк

Портфель автоследования в Т-Банке
принёс +1,40% за февраль и 2,63% с начала 2026 года, несмотря на сложности с доступностью эмитентов в Т-Инвестициях. По этой же причине сохраняется значительная доля LQDT в портфеле (15%), хотя она последовательно сокращается. Было совершено 4 сделки за февраль, направленные на увеличение дюрации портфеля и доли высоких рейтингов.

Ожидаемая годовая доходность портфеля составляет около 19–20% годовых при очень высоком среднем рейтинге эмитентов, где только 7% имеют рейтинг ниже BBB.

Основная задача сейчас — доформировать портфель, пользуясь возможностями купить хорошие первичные размещения в первые дни торгов.

📈 Автоследование Алор

Портфель автоследования в Алоре
принёс +1,47% за февраль и 3,13% с начала 2026 года и сейчас полностью сформирован. Было совершено 8 сделок за февраль в рамках ребаланса выпусков с меньшей доходностью в более прибыльные варианты. За последний год портфель принёс подписчикам свыше 34% годовых.

Ожидаемая годовая доходность портфеля составляет свыше 20% годовых при качественном балансе риск/доходность. Потенциально портфель должен стать более доходным, чем в Т-Банке, из-за меньшего количества технических ограничений на покупку бумаг.

🛡 Отсутствие дефолтов

По-прежнему не было ни одного дефолта и даже техдефолта среди эмитентов в любом портфеле. Для понимания: портфели на Ideas и в Алоре работают более 3 лет. Портфель автоследования в Т-Банке — около 9 месяцев и попал на максимальный рост дефолтов на рынке. Тем не менее качественный выбор эмитентов обеспечил отсутствие дефолтов в портфеле.

📉 Доходность фондов — для сравнения

▪️ «ДОХОДЪ Сбондс Корп. облигации» — 1,41% за февраль
▪️ «БПИФ Альфа Управляемые облигации» (Альфа-Банк) — 2,10%
▪️ «БПИФ Т-Капитал ОБЛИГАЦИИ» (Т-Банк) — 1,66%
▪️ «БПИФ Российские облигации УК ВИМ» (ВТБ) — 1,56%

Месяц был удачным для облигационных фондов на фоне роста ОФЗ и снижения доходностей надёжных корпоративных бумаг на фоне risk-off. При этом надо понимать, что потенциал снижения доходностей (рост тела) по надёжным бумагам ограничен динамикой ОФЗ, где растущее предложение Минфина может сдерживать рост цен. Также замечу, что спред в доходностях между высоким рейтингом и ВДО снова стал максимальным за многие годы. Это позволит получить экстра-доходность в момент их сужения, которое пойдёт за счёт сокращения доходностей в ВДО. Потенциально это делает избранные ВДО одними из самых выгодных на рынке сейчас. В любом случае на протяжении последних лет все облигационные портфели под моим управлением стабильно обгоняют любой крупный БПИФ или облигационный фонд.

🧠 Как достигаем результата

При этом средний рейтинг в портфелях не опускается ниже BBB, а доля эмитентов с рейтингом ниже не превышает 20% от общего объёма. В основном это портфель на Ideas, а не автоследование.

Такая доходность получается не за счёт бездумного ухода в риск с высоким купоном, а за счёт грамотного подбора эмитентов по соотношению риск/доходность. Это требует глубокого погружения в рынок и высокой квалификации от управляющего.

📌 Подключиться к автоследованию Invest Era: https://invest-era.ru/products/avtosledovanie

📌 Купить подписку на Ideas Россия: https://invest-era.ru/products/ideas-russia