23.03.2026 06:06
X5 Retail Group: роста больше нет?
🍏X5 Retail Group - роста больше нет. Бизнес в стагнации?
На днях вышел отчёт крупнейшего продуктового ритейлера X5 Retail Group - и цифры нерадостные:
Выручка увеличилась на +18,8% г/г до 4,64 трлн рублей.
Чистая прибыль упала на -13,9%, составила 94,8 млрд рублей.
Рост выручки обеспечили LFL продажи, расширение торговых площадей и особенно заметно укрепление цифрового сегмента (всего 6,2% от общей выручки, зато растёт на +42,8%)
Расходы у компании растут сильнее выручки, не говоря уже о прибыли:
🔹Дивиденды заплатили в долг (сомнительное решение с учётом дорогих денег)
🔹Расходы на персонал выросли на 20,5% - опережает рост выручки
🔹Коммунальные расходы выросли на 19,1% - опережает рост выручки
🔹Расходы на доставку выросли на 50%
👆Расходы способствуют глобальному расширению компании по стране. В первую очередь, это 11 новых распределительных центров + сеть Чижик развивается огромными темпами + внедрение ИИ и роботов (сегмент X5 Robotics)
Рост Чижика -> снижение маржинальности всей группы X5 Retail Group. Этот формат имеет болею низкую рентабельность, чем Пятерочка и особенно Перекрёсток.
Самое интересное - потребительские компании принято считать защитой от инфляции, ведь они перекладывают рост стоимости на конечного потребителя. Но менеджмент X5 Retail Group заявил, что высокую инфляцию не получается сразу перекладывать на товары на полке. И это проблема всего сектора, не только X5.
Лично я ничего критичного в отчёте не нашёл. Да, неприятные моменты в виде роста расходов на всё и падения чистой прибыли есть, но это плата за рост всего бизнеса.
💼Я держу компанию в своём портфеле на 480 тысяч (5% от портфеля). Продолжаю держать и периодически докупать. Не ИИР, разумеется
❓Держите компанию X5 Retail Group в своём портфеле?
👍Да
🔥Нет
🤔Присматриваюсь
♥️Держу других ритейлеров
На днях вышел отчёт крупнейшего продуктового ритейлера X5 Retail Group - и цифры нерадостные:
Выручка увеличилась на +18,8% г/г до 4,64 трлн рублей.
Чистая прибыль упала на -13,9%, составила 94,8 млрд рублей.
Рост выручки обеспечили LFL продажи, расширение торговых площадей и особенно заметно укрепление цифрового сегмента (всего 6,2% от общей выручки, зато растёт на +42,8%)
Расходы у компании растут сильнее выручки, не говоря уже о прибыли:
🔹Дивиденды заплатили в долг (сомнительное решение с учётом дорогих денег)
🔹Расходы на персонал выросли на 20,5% - опережает рост выручки
🔹Коммунальные расходы выросли на 19,1% - опережает рост выручки
🔹Расходы на доставку выросли на 50%
👆Расходы способствуют глобальному расширению компании по стране. В первую очередь, это 11 новых распределительных центров + сеть Чижик развивается огромными темпами + внедрение ИИ и роботов (сегмент X5 Robotics)
Рост Чижика -> снижение маржинальности всей группы X5 Retail Group. Этот формат имеет болею низкую рентабельность, чем Пятерочка и особенно Перекрёсток.
Самое интересное - потребительские компании принято считать защитой от инфляции, ведь они перекладывают рост стоимости на конечного потребителя. Но менеджмент X5 Retail Group заявил, что высокую инфляцию не получается сразу перекладывать на товары на полке. И это проблема всего сектора, не только X5.
Лично я ничего критичного в отчёте не нашёл. Да, неприятные моменты в виде роста расходов на всё и падения чистой прибыли есть, но это плата за рост всего бизнеса.
💼Я держу компанию в своём портфеле на 480 тысяч (5% от портфеля). Продолжаю держать и периодически докупать. Не ИИР, разумеется
❓Держите компанию X5 Retail Group в своём портфеле?
👍Да
🔥Нет
🤔Присматриваюсь
♥️Держу других ритейлеров