Что влияет на курс валюты - доллара или юяня к рублю?

Что влияет на курс валюты - доллара или юяня к рублю?

Начнем с простого – это спрос и предложение. Если спрос на валюту превышает предложение – она растет, если наоборот – она падает.

Что формирует спрос:
– Импортеры – это компании, которые привозят в РФ всякие китайские товары – от автомобилей, до ширпотреба. Всем им нужны юани. Это самый крупный поток – зависит от ставки ЦБ, пока ставка высокая, экономическая активность в стране низкая, импорт всего снижается, при росте экономической активности – импорт всего растет.
– Компании, которые взяли кредиты в валюте и им нужно их отдавать, скупают валюту, чтобы накопить на гашение кредита.
– Граждане - путешественники, отдыхающие – им нужна валюта, чтобы платить за границей (летом сезон).
– Граждане - паникеры. Им нужна валюта, чтобы чувствовать себя спокойно (любят скупать "на хаях" – когда бакс растет к 100-ке и продавать на низах – по 70).
– Спекулянты – как граждане, так и целые банки. Просто встают по тренду и усиливают его, иногда кратно.
– Олигархи вывозящие валюту заграницу (но таких часть пересажали у нас, у других "западные партнеры" отобрали дома и яхты, поэтому поток сильно уменьшился в сравнении с периодом до СВО).
– Операции Мин.Фина и ЦБ на рынке.
– Прочие потоки (ценные бумаги, международные кредиты / займы, инвестиции и тд). Сейчас такие потоки минимальны, но непредсказуемые сюрпризы могут быть.

Что формирует предложение:
– Экспортеры – это наш любимый нефтегаз и по мелочи весь остальной "цвет.мет и удобрения". Они получают валюту за свои товары и продают валюту, создавая предложение. Зачем продают? Так как зарплату и налоги они платят здесь в РФ в рублях и им нужны рубли. А еще иногда они гасят кредиты в рублях и в эти моменты тоже могут продавать много валюты, создавая давление на валюту. От чего зависит объем? От курса нефти в первую очередь, во-вторую от обязательных продаж по требованию правительства (обычно такую меру вводили, когда курс доллара был очень высокий, чтобы сбить его за счет предложения).
– Высокая ставка ЦБ формирует так называемый "кэри-трейд", когда те или иные иностранцы покапают рублевый долг с 15%-ой ставкой и зарабатывают в рублях. Спрос на рубль = предложение валюты.
– Граждане – паникеры.
– Операции Мин.Фина и ЦБ на рынке.
– Спекулянты
– Прочие потоки (ценные бумаги, международные кредиты / займы, инвестиции и тд). Сейчас такие потоки минимальны, но непредсказуемые сюрпризы могут быть.

Оценить это все идеально очень сложно, даже нереально. Крупных участников рынка тысячи, а с гражданами миллионы. Но некоторые успешные попытки все же можно делать.

Итак ключевой фактор спроса №1 – ставка ЦБ. Если она будет уменьшаться – будет расти импорт и он будет ослаблять рубль, повышать курс доллара / юаня.

В тоже самое время ключевой фактор предложения №1 – цена нефти. Если нефть дорогая, то предложения валюты много – рубль укрепляется, доллар / юань падают. Причем речь о нашей нефти URALS.

Что мы видели в последнее время?

Высокие ставки ЦБ (низкий импорт) + высокая цена на нефть из-за Ормузского кризиса (хороший экспорт). Как итог, укрепление рубля до 70 р/$.

Что мы видим сейчас?

Ставка ЦБ хоть и медленно ползет вниз. Да она еще остается высокой, но ниже, чем весной, например. В тоже самое время нефть упала в цене уже ниже 70$, наша нефть URALS еще ниже. Это значит, что предложение валюты сильно уменьшится. Валюта уже отреагировала ростом в июне. Нам удалось на этом заработать, как в клубе, так и в ПИФе.

Это простая модель из 2х параметров. Что мы оцениваем еще? На самом деле в той или иной степени стараемся оценить все остальные факторы, которые можно посчитать.

В продолжении разберем факт июня 2026 (почему доллар и юань в июне выросли), а также дам более детализированную модель на июль 2026.