15.04.2026 17:23
Что инвестор хочет от IPO: 6 критериев успешного размещения
🗓 Что инвестор хочет от IPO
Рынок IPO на Мосбирже сейчас скорее мертв, чем жив. Из последних IPO наиболее удачным было только ДОМ.РФ, остальные компании в большинстве своем торгуются в минусах с момента размещения за последние пару лет. Мы решили собрать главные критерии, которые инвесторы ждут от очередного размещения, чтобы в нем хотелось участвовать.
1️⃣ Качественный бизнес. Главный критерий — это качество самого бизнеса. Если компания не зарабатывает деньги, то все остальные факторы будут бессмысленны.
2️⃣ Реальные прогнозы. Когда компания в прошлом году нарастила выручку на 20% и перед IPO рисует красивые цифры, что так будет и дальше — это конечно приятно, но пахнет чрезмерным оптимизмом. За примерами далеко ходить не надо: Диасофт, Позитив и пр. Все они разочаровали инвесторов завышенными ожиданиями. От качественного IPO участники рынка ждут хороших, но все же реализуемых прогнозов от эмитента.
3️⃣ Хорошие дивиденды. Российские инвесторы любят дивиденды, как никто другой. Главное, чтобы они не выплачивались в долг (привет Евротрансу).
4️⃣ Деньги в бизнес. Если размещение проводится в формате сash in, т.е. деньги идут на развитие компании — это хорошо. Если собственники просто выводят кэш, это печально.
5️⃣ Справедливая оценка. Инвестор хочет купить качественный бизнес, но он хочет заплатить за него справедливую цену. Убыточная IT-компания с мультипликатором EV/EBITDA 20х — это плохая цена, а вот банк стоимостью 0,7 капитала (P/B) — это хорошая цена.
6️⃣ Высокий объем размещения. Чем выше объем размещения и потенциальный free-float, тем лучше. При объеме до 5 млрд руб. институционалы скорее всего даже не посмотрят на IPO. А вот если привлекают много денег, это уже интересно.
Пишите в комментариях, что мы еще упустили. Может эмитенты услышат нас, и участвовать в IPO на Мосбирже будет не так больно как сейчас.
#Разбираем
@IF_Stocks
Рынок IPO на Мосбирже сейчас скорее мертв, чем жив. Из последних IPO наиболее удачным было только ДОМ.РФ, остальные компании в большинстве своем торгуются в минусах с момента размещения за последние пару лет. Мы решили собрать главные критерии, которые инвесторы ждут от очередного размещения, чтобы в нем хотелось участвовать.
1️⃣ Качественный бизнес. Главный критерий — это качество самого бизнеса. Если компания не зарабатывает деньги, то все остальные факторы будут бессмысленны.
2️⃣ Реальные прогнозы. Когда компания в прошлом году нарастила выручку на 20% и перед IPO рисует красивые цифры, что так будет и дальше — это конечно приятно, но пахнет чрезмерным оптимизмом. За примерами далеко ходить не надо: Диасофт, Позитив и пр. Все они разочаровали инвесторов завышенными ожиданиями. От качественного IPO участники рынка ждут хороших, но все же реализуемых прогнозов от эмитента.
3️⃣ Хорошие дивиденды. Российские инвесторы любят дивиденды, как никто другой. Главное, чтобы они не выплачивались в долг (привет Евротрансу).
4️⃣ Деньги в бизнес. Если размещение проводится в формате сash in, т.е. деньги идут на развитие компании — это хорошо. Если собственники просто выводят кэш, это печально.
5️⃣ Справедливая оценка. Инвестор хочет купить качественный бизнес, но он хочет заплатить за него справедливую цену. Убыточная IT-компания с мультипликатором EV/EBITDA 20х — это плохая цена, а вот банк стоимостью 0,7 капитала (P/B) — это хорошая цена.
6️⃣ Высокий объем размещения. Чем выше объем размещения и потенциальный free-float, тем лучше. При объеме до 5 млрд руб. институционалы скорее всего даже не посмотрят на IPO. А вот если привлекают много денег, это уже интересно.
Пишите в комментариях, что мы еще упустили. Может эмитенты услышат нас, и участвовать в IPO на Мосбирже будет не так больно как сейчас.
#Разбираем
@IF_Stocks