16.04.2026 07:08
Пост канала «IF Stocks» от 16.04.2026
💊Озон Фармацевтика очень неплохо отчиталась за 2025 год
Пока одни сектора буксуют, фарма чувствует себя заметно лучше. «Озон Фармацевтика» за 2025 год показала рост почти по всем ключевым метрикам:
➖ выручка (по МСФО): 31,6 млрд руб. (+24% г/г)
➖ EBITDA: 12,2 млрд руб. (+28%)
➖ чистая прибыль: 6,2 млрд руб. (+34%)
➖ рентабельность EBITDA: 38,5%
Рост идёт за счёт нескольких факторов:
➖ расширяют портфель препаратов
➖ увеличивают присутствие в аптеках и госзакупках
➖ растёт доля более дорогих лекарств
✔️ Отдельно важно: долг снижен до 0,8х EBITDA (очень комфортный уровень)
Но важный момент, который немного «портит картину» — денежный поток.
Свободный денежный поток по итогам года ушёл в минус (–0,7 млрд рублей), хотя год назад был положительным. Причина не в проблемах бизнеса, а в фазе активных инвестиций: компания вкладывается в новые мощности, разработки и оборотный капитал. То есть прибыль есть, но деньги пока остаются внутри бизнеса.
🐷 Что по дивам
Совет директоров рекомендовал финальные выплаты:
— 0,27 руб. на акцию
— всего за 2025 год: 1,06 руб. на акцию (~1,2 млрд руб.)
Компания по-прежнему платит ежеквартально, но важно понимать логику: решения принимаются с учётом денежного потока и инвестиционной фазы. А значит, текущий уровень дивидендов — это скорее компромисс между ростом и выплатами, чем максимум, который бизнес мог бы себе позволить.
🗓 Что ждут от 2026 года
Если смотреть вперёд, менеджмент остаётся оптимистичным: на 2026 год закладывают рост выручки на 15–25%. Драйверы всё те же — расширение линейки препаратов, увеличение присутствия и развитие новых направлений, включая биотехнологии.
Плюс у компании остаётся комфортная долговая нагрузка (около 0,8х EBITDA), что даёт пространство для дальнейшего роста.
Резюмируя,
Озон Фармацевтика сейчас — это типичная история роста: бизнес быстро растёт, маржа высокая, но деньги активно реинвестируются.
Поэтому дивиденды есть, но это не главный драйвер. Главная ставка — на дальнейшее расширение бизнеса.
#Разбираем
@IF_Stocks
Пока одни сектора буксуют, фарма чувствует себя заметно лучше. «Озон Фармацевтика» за 2025 год показала рост почти по всем ключевым метрикам:
➖ выручка (по МСФО): 31,6 млрд руб. (+24% г/г)
➖ EBITDA: 12,2 млрд руб. (+28%)
➖ чистая прибыль: 6,2 млрд руб. (+34%)
➖ рентабельность EBITDA: 38,5%
Рост идёт за счёт нескольких факторов:
➖ расширяют портфель препаратов
➖ увеличивают присутствие в аптеках и госзакупках
➖ растёт доля более дорогих лекарств
✔️ Отдельно важно: долг снижен до 0,8х EBITDA (очень комфортный уровень)
Но важный момент, который немного «портит картину» — денежный поток.
Свободный денежный поток по итогам года ушёл в минус (–0,7 млрд рублей), хотя год назад был положительным. Причина не в проблемах бизнеса, а в фазе активных инвестиций: компания вкладывается в новые мощности, разработки и оборотный капитал. То есть прибыль есть, но деньги пока остаются внутри бизнеса.
🐷 Что по дивам
Совет директоров рекомендовал финальные выплаты:
— 0,27 руб. на акцию
— всего за 2025 год: 1,06 руб. на акцию (~1,2 млрд руб.)
Компания по-прежнему платит ежеквартально, но важно понимать логику: решения принимаются с учётом денежного потока и инвестиционной фазы. А значит, текущий уровень дивидендов — это скорее компромисс между ростом и выплатами, чем максимум, который бизнес мог бы себе позволить.
🗓 Что ждут от 2026 года
Если смотреть вперёд, менеджмент остаётся оптимистичным: на 2026 год закладывают рост выручки на 15–25%. Драйверы всё те же — расширение линейки препаратов, увеличение присутствия и развитие новых направлений, включая биотехнологии.
Плюс у компании остаётся комфортная долговая нагрузка (около 0,8х EBITDA), что даёт пространство для дальнейшего роста.
Резюмируя,
Озон Фармацевтика сейчас — это типичная история роста: бизнес быстро растёт, маржа высокая, но деньги активно реинвестируются.
Поэтому дивиденды есть, но это не главный драйвер. Главная ставка — на дальнейшее расширение бизнеса.
#Разбираем
@IF_Stocks