23.04.2026 14:38
Новабев: есть потенциал Компания отчиталась за 2025 г. по МСФО. Мы позитивно оцениваем результаты Новабев, отмечая, чт
Новабев: есть потенциал
Компания отчиталась за 2025 г. по МСФО. Мы позитивно оцениваем результаты Новабев, отмечая, что все бизнес-сегменты выросли по итогам прошлого года.
Ключевые результаты:
Выручка: 149,3 млрд руб., +10% г/г;
EBITDA: 21,2 млрд руб., +14% г/г;
Чистая прибыль: 5,2 млрд руб., +13% г/г;
Рентабельность EBITDA: повысилась до 14,2% с 13,8% в 2024 г.;
Соотношение чистый долг/EBITDA: 1,96х против 1,90х годом ранее.
Наше мнение:
Компании удалось, несмотря на ряд проблем, сохранить двузначные темпы роста выручки и EBITDA за счет увеличения продаж премиальных брендов и активной оптимизации ассортимента в пользу более ликвидных позиций. Cчитаем, что после «переходного» 2025 года компания будет возвращаться к стратегии агрессивного роста с целью удвоения бизнеса к 2029 году. Основные драйверы - возможное IPO сети «ВинЛаб», плюс смягчение ДКП будет снижать расходы на обслуживание долга. Наш целевой ориентир на 12 мес. - 565 руб./акцию.
#ЕкатеринаКрылова
#эмитенты #BELU
Аналитический центр ПСБ
Компания отчиталась за 2025 г. по МСФО. Мы позитивно оцениваем результаты Новабев, отмечая, что все бизнес-сегменты выросли по итогам прошлого года.
Ключевые результаты:
Выручка: 149,3 млрд руб., +10% г/г;
EBITDA: 21,2 млрд руб., +14% г/г;
Чистая прибыль: 5,2 млрд руб., +13% г/г;
Рентабельность EBITDA: повысилась до 14,2% с 13,8% в 2024 г.;
Соотношение чистый долг/EBITDA: 1,96х против 1,90х годом ранее.
Наше мнение:
Компании удалось, несмотря на ряд проблем, сохранить двузначные темпы роста выручки и EBITDA за счет увеличения продаж премиальных брендов и активной оптимизации ассортимента в пользу более ликвидных позиций. Cчитаем, что после «переходного» 2025 года компания будет возвращаться к стратегии агрессивного роста с целью удвоения бизнеса к 2029 году. Основные драйверы - возможное IPO сети «ВинЛаб», плюс смягчение ДКП будет снижать расходы на обслуживание долга. Наш целевой ориентир на 12 мес. - 565 руб./акцию.
#ЕкатеринаКрылова
#эмитенты #BELU
Аналитический центр ПСБ