🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [апрель 2026].

🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [апрель 2026]. Ч. 2

В апреле эмитенты так спешили занять денег, что выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому 1-ю часть я опубликовал в середине прошлого месяца, а вторую публикую сегодня.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) свежие выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

🎯Можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.

Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине апреля 2026. *Конечно же, не ИИР* Поехали!

💎ВИС П12 (фикс)

● ISIN: RU000A10EYJ1
● Объем: 2,5 млрд ₽
● Купон: 16,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 09.10.2029
● Рейтинг: A+ от ЭкспертРА, АА- от НКР

👉Относительно приличный 3,5-летний фикс без оферт и аморта. Если закрыть глаза на не-финансовые тревожные звонки, то ситуация с долговой нагрузкой заметно улучшилась. На балансе ВИС стабильно остаётся увесистая подушка кэша для оплаты текущих расходов.

💎Полюс БО-05 (USD)

● ISIN: RU000A10EW44
● Объем: 150 млн $
● Номинал: 1000 $
● Купон: 7,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 22.03.2031
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА
❗️Оферта: пут 01.04.2030

👉Долларовый выпуск от высоконадежного эмитента с "олдскульным" номиналом 1000 у.е. Подойдет для тех, кто хочет защититься от девальвации на горизонте нескольких лет. При удержании бумаг от 3-х лет будет действовать налоговая льгота (ЛДВ) на валютную переоценку.

💎ВУШ 1Р6 (фикс)

● ISIN: RU000A10EYU8
● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: 22%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 12.04.2029
● Рейтинг: BBB+ от АКРА и НРА

👉ВУШ попал в "идеальный шторм", из-за которого приходится занимать под 22% при ключевой ставке 14,5%. Компания перешла к мерам жесткой экономии. Подумайте, готовы ли вы рисковать наехать на дефолт бордюр и расшибить себе фэйс в случае, если положение дел в бизнесе не улучшится.

💎ПГК 3Р5 (флоатер)

● ISIN: RU000A10EYW4
● Объем: 2,2 млрд ₽
● Купон: КС+250 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 14.10.2028
● Рейтинг: AA+ от ЭкспертРА, АА+ от НКР

👉Довольно интересный по параметрам плывунец, но вот показатели эмитента за прошлый год удручают. Чистая прибыль рухнула в 10 (!) раз, капитал вообще ушел в отрицательную зону, а чистый долг при этом взлетел на 80%. Расчетный коэффициент покрытия процентов ICR резко упал с 7х до 1,39х.

💎ОЗОН 1Р2 (флоатер)

● ISIN: RU000A10EXZ9
● Объем: 15 млрд ₽
● Купон: КС+200 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 10.10.2028
● Рейтинг: A от ЭкспертРА и НКР
⚠️ Только для квалов

👉Ещё один достойный флоатер. Хотя рейтинг у него ниже, чем у ПГК, по фин. состоянию OZON выглядит куда более устойчивым. Но - вот парадокс! - этот плывунец доступен только квалам.

💎Акрон 2Р3 (CNY)

● ISIN: RU000A10F108
● Объем: 1 млрд ¥
● Номинал: 1000 ¥
● Купон: 7,85%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 11.10.2029
● Рейтинг: АА от ЭкспертРА и НКР
❗️Амортизация: 30% от номинала на 36 купоне, по 35% на 39 и 42 купонах

👉Квази-юаневый выпуск от мощного и надежного эмитента. Подойдет тем, кто переживает за судьбу рубля. При удержании бумаг от 3-х лет (как раз к началу амортизации) будет действовать ЛДВ на валютную переоценку.

🎯Подытожу

По итогам размещений во 2-й половине апреля, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения соотношения риск/доходность.

Получилось ассорти: 2 фикса, 2 флоатера, 1 выпуск с привязкой к доллару и ещё 1 - к юаню. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.

🔥Категория "вне зачёта". Для совсем отчаянных есть только что разместившийся ТД РКС 2Р8 с купоном аж 25,5% - кто верит в несокрушимость наших застройщиков и имеет стальные фаберже.

🦥 В мае также будут интересные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.

#топ_облигаций