08.07.2026 06:05
🤯Индекс ниже 2200 п.
🤯Индекс ниже 2200 п. Есть ли ДНО у рынка?
Во вторник на очередном ударе вниз мы касались 2120 п. по индексу - это отметки, на которых рынок был в декабре 2022!
💰Как говорится, усредняемся и пляшем. Если вы, как и я, покупали акции против тренда, то сейчас любуетесь красивой черешней в своих портфелях. Но есть и позитивные проблески.
😱Че вообще происходит?!
Причин обвала несколько, и они наложились друг на друга.
● Обманутые ожидания по ставке. Рынок закладывал в цены быстрое снижение КС — до 11–12% к концу года. Теперь стало понятно, что в лучшем случае ставка будет 13–13,5%. Экс-министр финансов Михаил Задорнов назвал это «эффектом обманутых ожиданий».
● Дефицит топлива. Атмосферу заметно усугубил топливный кризис, разрастающийся все сильнее. ЦБ уже дал понять, что обеспокоен ситуацией и может начать новое ужесточение ДКП при разгоне инфляции (по Росстату она уже превысила 6% в годовом выражении).
Вчера пришли неподтвержденные новости, что Московский НПЗ возобновил переработку нефти. Но одновременно крупнейший Омский НПЗ (принадлежит Газпромнефти), по данным Reuters, был вынужден остановить работу.
● Цена нефти. Дефицит бюджета за 1п26 составил около 6 трлн ₽ при годовом плане 3,8 трлн. Цена нефти Urals упала до $52 за баррель, что подрывает нефтегазовые доходы бюджета и ставит под сомнение дивиденды экспортёров.
● Геополитика и саммит НАТО. Открывшийся 7 июля в Анкаре саммит НАТО усилил геополитическую напряжённость. Пока не видно перспектив урегулирования.
● Дивгэпы голубых фишек. Сезон див. отсечек тоже нанес удар по индексу. Только что гэпнулись X5 (-14% из-за выплаты 245 ₽) и Газпромнефть (–10%).
● Маржин-коллы. До кучи, ещё и маржины шли целыми сериями - видимо, не только у физиков, но и у институционалов. Многие бумаги сыпались на -10% за сессию, как ВТБ позавчера.
🤷♂️Это дно или ещё нет?
Дно точно есть, и возможно ближе, чем кажется (если не случится полный ядрёный бада-бум).
📉Падение физически НЕ МОЖЕТ продолжаться бесконечно. У каждой публичной компании в любом случае остаются физические активы, инфраструктура и денежный поток.
Когда акции падают слишком сильно, из-за привлекательных мультипликаторов неизбежно появляются стратегические инвесторы или сами корпорации начинают выкупать акции, как уже делают Совкомбанк, RENI, Яндекс, ЦИАН, Т-Технологии, Хэдхантер.
Собрал ключевые аргументы профессионалов, чтобы максимально беспристрастно ответить на этот вопрос. Свой вывод тоже сделаю в конце.
👎Аргументы "Бегите, глупцы!":
По технике картина плохая. Уход ниже 2200 п. открывает дорогу к району 2000 п., а то и ниже до 1800 п. Открытие длинных позиций сейчас несёт повышенные риски. - ПСБ, Василий Олейник, адепты теханализа.
Поддержка в 2100 пунктов «может оказаться тоже слабой». Индекс взял курс вниз на 2000 п. Если индекс не удержится выше 2100, грозит ускорение распродаж и панические настроения - Freedom Global, Алор Брокер, независимые аналитики.
👍Аргументы "Всё будет хорошо":
Рынок переоценивает сложность ситуации. Дефицит бюджета не критичен и будет закрыт внутренними займами - М. Задорнов.
Волна байбэков сигнализирует, что акции существенно недооценены - Альфа Инвестиции.
🎯Мой взгляд
Лично я довольно активно покупаю акции - тактической лесенкой, с упором на качественные дивидендные компании. Рисковая часть портфеля кровоточит глубокими минусАми, но это одновременно означает всё более высокий потенциал роста в будущем.
📈Перепроданность уже нехилая. Рынок и рад бы порасти, но просто не на чем. Дальше вполне возможна фаза рыночной депрессии, когда интерес к акциям упадёт до нуля и всё будет пропитано беспросветным пессимизмом — именно здесь затариваться в долгосрок может оказаться самым верным решением.
На таком фоне любой даже слабенький "белый лебедь" может привести к резкой переоценке и как минимум к сильному отскоку, а то и к развороту тренда.
💼Однако без геополитического позитива или смягчения риторики ЦБ говорить о дне преждевременно. Поэтому, хотя я и распаковал ради усреднения акций свои запасы в LQDT, но вклады и облиги по-прежнему не трогаю.
#новости #акции
Во вторник на очередном ударе вниз мы касались 2120 п. по индексу - это отметки, на которых рынок был в декабре 2022!
💰Как говорится, усредняемся и пляшем. Если вы, как и я, покупали акции против тренда, то сейчас любуетесь красивой черешней в своих портфелях. Но есть и позитивные проблески.
😱Че вообще происходит?!
Причин обвала несколько, и они наложились друг на друга.
● Обманутые ожидания по ставке. Рынок закладывал в цены быстрое снижение КС — до 11–12% к концу года. Теперь стало понятно, что в лучшем случае ставка будет 13–13,5%. Экс-министр финансов Михаил Задорнов назвал это «эффектом обманутых ожиданий».
● Дефицит топлива. Атмосферу заметно усугубил топливный кризис, разрастающийся все сильнее. ЦБ уже дал понять, что обеспокоен ситуацией и может начать новое ужесточение ДКП при разгоне инфляции (по Росстату она уже превысила 6% в годовом выражении).
Вчера пришли неподтвержденные новости, что Московский НПЗ возобновил переработку нефти. Но одновременно крупнейший Омский НПЗ (принадлежит Газпромнефти), по данным Reuters, был вынужден остановить работу.
● Цена нефти. Дефицит бюджета за 1п26 составил около 6 трлн ₽ при годовом плане 3,8 трлн. Цена нефти Urals упала до $52 за баррель, что подрывает нефтегазовые доходы бюджета и ставит под сомнение дивиденды экспортёров.
● Геополитика и саммит НАТО. Открывшийся 7 июля в Анкаре саммит НАТО усилил геополитическую напряжённость. Пока не видно перспектив урегулирования.
● Дивгэпы голубых фишек. Сезон див. отсечек тоже нанес удар по индексу. Только что гэпнулись X5 (-14% из-за выплаты 245 ₽) и Газпромнефть (–10%).
● Маржин-коллы. До кучи, ещё и маржины шли целыми сериями - видимо, не только у физиков, но и у институционалов. Многие бумаги сыпались на -10% за сессию, как ВТБ позавчера.
🤷♂️Это дно или ещё нет?
Дно точно есть, и возможно ближе, чем кажется (если не случится полный ядрёный бада-бум).
📉Падение физически НЕ МОЖЕТ продолжаться бесконечно. У каждой публичной компании в любом случае остаются физические активы, инфраструктура и денежный поток.
Когда акции падают слишком сильно, из-за привлекательных мультипликаторов неизбежно появляются стратегические инвесторы или сами корпорации начинают выкупать акции, как уже делают Совкомбанк, RENI, Яндекс, ЦИАН, Т-Технологии, Хэдхантер.
Собрал ключевые аргументы профессионалов, чтобы максимально беспристрастно ответить на этот вопрос. Свой вывод тоже сделаю в конце.
👎Аргументы "Бегите, глупцы!":
По технике картина плохая. Уход ниже 2200 п. открывает дорогу к району 2000 п., а то и ниже до 1800 п. Открытие длинных позиций сейчас несёт повышенные риски. - ПСБ, Василий Олейник, адепты теханализа.
Поддержка в 2100 пунктов «может оказаться тоже слабой». Индекс взял курс вниз на 2000 п. Если индекс не удержится выше 2100, грозит ускорение распродаж и панические настроения - Freedom Global, Алор Брокер, независимые аналитики.
👍Аргументы "Всё будет хорошо":
Рынок переоценивает сложность ситуации. Дефицит бюджета не критичен и будет закрыт внутренними займами - М. Задорнов.
Волна байбэков сигнализирует, что акции существенно недооценены - Альфа Инвестиции.
🎯Мой взгляд
Лично я довольно активно покупаю акции - тактической лесенкой, с упором на качественные дивидендные компании. Рисковая часть портфеля кровоточит глубокими минусАми, но это одновременно означает всё более высокий потенциал роста в будущем.
📈Перепроданность уже нехилая. Рынок и рад бы порасти, но просто не на чем. Дальше вполне возможна фаза рыночной депрессии, когда интерес к акциям упадёт до нуля и всё будет пропитано беспросветным пессимизмом — именно здесь затариваться в долгосрок может оказаться самым верным решением.
На таком фоне любой даже слабенький "белый лебедь" может привести к резкой переоценке и как минимум к сильному отскоку, а то и к развороту тренда.
💼Однако без геополитического позитива или смягчения риторики ЦБ говорить о дне преждевременно. Поэтому, хотя я и распаковал ради усреднения акций свои запасы в LQDT, но вклады и облиги по-прежнему не трогаю.
#новости #акции