💬 Ответы на вопросы подписчиков 22.

💬 Ответы на вопросы подписчиков 22.05-29.05 💬

❓Вопрос
Вопрос по RU000A108NQ6 (МКБ ЗО-2027). Есть совсем небольшая доля. Как повлияют изменения в банке на обеспечение? Появились ли какие-то риски?

🗣 Ответ
Поскольку это суборд, то всё внимание — достаточности капитала, поскольку при снижении ниже норматива суборды могут быть списаны в ноль.

С одной стороны, теоретическое увеличение уставного капитала — это хорошо. С другой стороны, покупка нового банка — сокращение капитала. Ключевой момент для держателей — чтобы банк дожил до погашения в 2027 году в неизменном виде. При санации суборды тоже могут списать. Собственно, 14% доходности в USD вполне справедливо прайсит риски сейчас.

❓Вопрос
Мнение по Интелколлект? Риски понятны, не понимаю, как оценивать доходность: если по рейтингу, то 23,25% мало, если по рейтингу Лаймзайма, то можно и сам Лайм купить.

🗣 Ответ
Да, в целом вы всё верно понимаете. Однако они прямо ассоциированы с Лаймом и входят в группу, так что можно смотреть не на собственный B+, а на рейтинг Лайма.

Всё же доходность Интела повыше, чем у последнего Лайма, но совсем немного. Скорее это для разнообразия коллекторов в портфеле.

❓Вопрос
Какую длинную ОФЗ сейчас купить оптимально с идеей повышения стоимости тела на ближнем горизонте (полгода/год)? Вместо LQDT, так сказать.

🗣 Ответ
Если вы хотите гарантированное повышение стоимости тела в ОФЗ, то вам надо покупать не длинную бумагу, а короткую.

В длинных бумагах нет и не может быть уверенности в росте тела. Не верьте псевдоаналитикам и идеям брокеров.

Если лично вы ждёте рост тела в ОФЗ и готовы поставить на это деньги, то имеет смысл выбирать бумаги с большим ТКД, например 26254 с ТКД около 14% годовых. С учётом того, что кривая доходности практически плоская на длинном конце.

❓Вопрос
Правильно ли понимаю, что если эмитент указывает КБД на сроке 2 года + премия, то это не значение купона, а значение YTM?

🗣 Ответ
Именно так.

Это доходность, а не купон. Потом из доходности высчитываем купон. Всё для инвесторов :)

❓Вопрос
Эксперт РА снизил рейтинг Эталона на ступень. Как думаете, фонды отребалансируются или ещё долго будут разгружаться?

🗣 Ответ
Навес в стаканах возможен, но какого-то фатального падения не жду.

Я думаю, что к середине года Эталон всё равно расторгуется, поскольку купоны там объективно высокие. И дюрации длинные. На снижении КС они чисто математически не смогут оставаться под номиналом, если не будет нового негатива.

👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов.

Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.

🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia

Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 100% или в 2 раза обгоняет индекс RGBI за 3 года. Также есть автоследование в Т-банке и Алоре, которые показывают доходность выше большинства облигационных фондов.

🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia

#вопросы