25.03.2026 18:02
Почему рубль укрепится при конфликте в Иране: разбор
Вопрос от подписчика: почему при продолжении конфликта в Иране рубль может заметно укрепиться?
#USDRUB
Огромные экспортные доходы.
По бюджетному правилу только 2/3 от доп валютной выручки от нефти идет покупка валюты.
А ведь растут доходы и от удобрений, золота, пшеницы и другого экспорта кроме нефтегаза.
Выходит, что:
1️⃣ Покупать валюту по бюджетному правилу будут. Но меньше, чем вырастет валютная выручка нефтянки
покупки Минфином = только 2/3 прироста доходов
2️⃣ Другой экспорт тоже вырос в цене, и это тоже валютная выручка к продаже. Но ее бюджетное правило не затрагивает
цены хорошие (см.выше)
3️⃣ И поверх всего этого, мы стартуем с точки профицита. То есть импорт сейчас лишь 15-16% от ВВП, а в прежние года был 20% (разница это выпавший инвест импорт - оборудование - при 15% ставке инвестиции в проекты снизились и этого импорта стало намного меньше)
Поэтому в пока что вообще идея девальвации для меня выглядит шаткой.
👉 Это сработает только если доп. доходы экспортеров будут у них копиться в кубышках и не конвертироваться в рубли, а Минфин будет покупать юани.
#USDRUB
Огромные экспортные доходы.
По бюджетному правилу только 2/3 от доп валютной выручки от нефти идет покупка валюты.
А ведь растут доходы и от удобрений, золота, пшеницы и другого экспорта кроме нефтегаза.
Выходит, что:
1️⃣ Покупать валюту по бюджетному правилу будут. Но меньше, чем вырастет валютная выручка нефтянки
покупки Минфином = только 2/3 прироста доходов
2️⃣ Другой экспорт тоже вырос в цене, и это тоже валютная выручка к продаже. Но ее бюджетное правило не затрагивает
цены хорошие (см.выше)
3️⃣ И поверх всего этого, мы стартуем с точки профицита. То есть импорт сейчас лишь 15-16% от ВВП, а в прежние года был 20% (разница это выпавший инвест импорт - оборудование - при 15% ставке инвестиции в проекты снизились и этого импорта стало намного меньше)
Поэтому в пока что вообще идея девальвации для меня выглядит шаткой.
👉 Это сработает только если доп. доходы экспортеров будут у них копиться в кубышках и не конвертироваться в рубли, а Минфин будет покупать юани.